Ce qui me frappe dans ce graphique, ce n’est pas seulement la dominance de Bitcoin, mais aussi la manière dont le marché révèle clairement sa hiérarchie actuelle de croyance. $BTC situer près du seuil de 1,8 T$ renforce son rôle d’ancrage macro dans la crypto, un commerce moins basé sur la spéculation aujourd’hui et plus sur le positionnement monétaire. Même avec une variation de prix sur 30 jours modérée, le capital privilégie clairement la sécurité et la liquidité en haut de l’échelle.

La position d’Ethereum raconte une histoire plus discrète. Restant solide en tant que deuxième réseau en taille, mais avec une dynamique plate, $ETH ressemble davantage à une infrastructure qu’à une opération de momentum pour le moment. Il est maintenu, non poursuivi. BNB et $XRP regroupés proches montrent comment les chaînes axées sur l’utilité, avec de solides écosystèmes ou des narratifs de clarté juridique, continuent de capter du capital, même sans croissance explosive.

Le positionnement de Solana est particulièrement intéressant. Son écart de capitalisation par rapport aux leaders est encore large, mais sa performance positive sur 30 jours laisse entrevoir une confiance croissante dans les chaînes à haut débit alors que l’activité revient sur la chaîne. La position discrète de TRON reflète comment une utilisation cohérente importe souvent plus que les cycles de hype.

Plus bas dans le graphique, le contraste devient plus marqué. Les jeux de confidentialité et d’infrastructure comme Monero, Chainlink et Zcash sont valorisés pour des fonctions spécifiques plutôt que pour des narratifs larges, ce qui explique leur position stable mais peu spectaculaire. La forte performance mensuelle de Sui suggère un renouvellement de capital dans des écosystèmes plus récents, tandis que des mouvements rapides comme la montée en flèche de Canton illustrent comment des narratifs de niche peuvent encore s’enflammer rapidement lorsque la liquidité les trouve.

Dans l’ensemble, ce graphique ressemble moins à une frénésie spéculative qu’à une carte du capital. L’argent est concentré, sélectif, et de plus en plus conscient des fondamentaux. Le marché ne parie plus sur tout, il choisit où la conviction réside réellement.
#MarketRebound #BTC100kNext?