Le trésor d'entreprise devient le principal acheteur de BTC, avec une augmentation de 6 mois équivalente à trois fois la production des mineurs

Les entreprises deviennent les principaux acheteurs de Bitcoin

Au cours des 6 derniers mois, les trésors numériques d’entreprise (DAT) ont augmenté d’environ 260 000 bitcoins, d’une valeur d’environ 25 milliards de dollars. Ce chiffre peut sembler élevé, mais une comparaison plus convaincante est la suivante : pendant la même période, les mineurs de bitcoins n’ont produit qu’environ 82 000 bitcoins, ce qui signifie que le volume d’achat des entreprises est plus de trois fois supérieur à la production des mineurs. Il ne s’agit pas simplement d’un jeu de chiffres, mais d’un reflet d’un changement structurel important du marché — le bilan des entreprises devient la force d’achat la plus importante du côté de l’offre de Bitcoin.

Répartition des détentions des entreprises

Selon les dernières statistiques, les trésors publics et privés détiennent au total environ 1,2 million de bitcoins, représentant environ 5,7 % de l’offre totale de bitcoins. La répartition des détentions est fortement concentrée :

Strategy domine largement, avec une détention représentant 60 % du total détenu par les entreprises. Cette configuration reflète des différences dans la perception stratégique du Bitcoin : certaines entreprises le considèrent comme un actif à long terme central, d’autres en sont encore à l’étape d’expérimentation.

La stratégie d’augmentation continue de Strategy

Le même jour (12 janvier), le fondateur de Strategy, Michael Saylor, a annoncé une nouvelle phase d’augmentation. Cette société a acheté 13 627 bitcoins pour 1,25 milliard de dollars, à un prix moyen d’environ 91 519 dollars, portant la détention totale à 687 410 bitcoins.

D’un point de vue temporel, le rythme d’augmentation de Strategy est très stable — presque tous les mois, de grosses acquisitions sont réalisées. Cette augmentation continue n’est pas impulsive, mais résulte d’une stratégie d’allocation d’actifs mûrement réfléchie. Saylor a récemment déclaré que les trois actifs ayant le mieux performé au cours des dix dernières années étaient l’intelligence numérique (Nvidia), le crédit numérique (Strategy) et le capital numérique (Bitcoin), ce qui montre que sa reconnaissance de la valeur à long terme du Bitcoin est devenue un élément central de la stratégie de l’entreprise.

Que signifie cette tendance

Changement structurel du côté de l’offre

L’augmentation des achats par les entreprises dépasse la production des mineurs, ce qui indique un transfert de pouvoir du côté de l’offre de Bitcoin. Autrefois, les mineurs étaient les principaux fournisseurs de l’offre de Bitcoin. Aujourd’hui, la capacité d’achat des trésors d’entreprise a dépassé celle des mineurs. Cela exercera une pression haussière continue sur le prix.

Signal de reconnaissance par les institutions

L’augmentation massive de Bitcoin par les entreprises est essentiellement un vote de confiance avec de l’argent réel. Ce n’est pas du marketing, ni de la spéculation, mais un engagement à long terme inscrit dans leur bilan. Lorsqu’une entreprise détient du Bitcoin comme actif de trésorerie, elle affirme en réalité : « Nous pensons que cet actif prendra de la valeur à l’avenir. »

Possibilité de pénurie d’offre

Si les entreprises continuent à augmenter leurs détentions à ce rythme, tandis que la production des mineurs reste stable, il y aura de moins en moins de Bitcoin disponibles pour le marché. Cette rareté de l’offre pourrait faire monter les prix, mais plus important encore, elle pourrait transformer la structure du marché du Bitcoin — passant d’un actif liquide à une ressource rare.

Les perspectives d’avenir

Plus d’entreprises qui entrent sur le marché

Le succès de Strategy pourrait encourager davantage d’entreprises à suivre l’exemple. Une fois qu’un nombre suffisant de sociétés cotées en bourse auront intégré le Bitcoin dans leur trésor, cela créera un cercle vertueux : plus d’entreprises augmenteront leurs détentions, l’offre deviendra encore plus tendue, le prix continuera de monter, et davantage d’entreprises seront incitées à en faire de même.

Pression sur le prix qui perdure

Dans un contexte où l’augmentation par les entreprises dépasse la production des mineurs, il sera difficile que le prix du Bitcoin subisse une pression baissière durable. Même en cas de correction à court terme, la capacité d’achat continue de ces trésors d’entreprise offrira un soutien.

En résumé

Les 26 000 bitcoins ajoutés au trésor des entreprises au cours des 6 derniers mois reflètent principalement une transformation de la structure du marché — les institutions et les entreprises deviennent les acteurs d’achat les plus importants du côté de l’offre de Bitcoin. La poursuite de l’augmentation par des acteurs majeurs comme Strategy ne fait que confirmer cette tendance et renforcer la reconnaissance de la valeur à long terme du Bitcoin par les entreprises. Lorsque la capacité d’achat des entreprises dépasse la production des mineurs, le Bitcoin évolue progressivement d’un actif émergent à un actif rare. Ce processus ne fait que commencer.