Le jeu sur les taux d’intérêt devient la plus grande énigme du marché cryptographique actuel. La prévision récemment publiée par JPMorgan a suscité une onde de choc parmi les traders : la Réserve fédérale maintiendra le taux d’intérêt entre 3,5 % et 3,75 % cette année, et une véritable hausse des taux n’interviendra qu’au troisième trimestre 2027 — ce qui entre en collision avec la majorité des opinions du marché.

De l’autre côté, de nombreux traders et institutions cryptographiques parient follement sur une histoire contraire. Ils pensent que la Fed réduira ses taux deux fois cette année, ce qui n’est pas dénué de fondement. D’après les performances historiques d’actifs sensibles à la liquidité comme le Bitcoin, un cycle d’assouplissement est souvent le catalyseur le plus puissant d’un marché haussier. Les analystes de FXTM soulignent qu’une fois que la réduction des taux sera effective et que la masse monétaire continuera de se contracter, la reprise du Bitcoin en 2026 sera alors très solide. Certains espèrent même qu’après le départ de Powell en mai, son successeur adoptera une politique plus modérée.

Mais les chiffres ne mentent pas. Les faits concrets de JPMorgan sont là : en décembre dernier, le taux de chômage aux États-Unis est tombé à 4,4 %, et le marché du travail devrait continuer à se resserrer au deuxième trimestre, tandis que la baisse de l’inflation est bien plus lente que prévu. Goldman Sachs et Barclays adoptent également une attitude prudente, reportant la première baisse des taux après juin. Un détail à noter — le rendement des obligations américaines à 10 ans pourrait atteindre 6 %, ce qui renforcerait paradoxalement la logique d’une hausse des taux. Ce n’est que lorsque le marché de l’emploi montrera des signes évidents de faiblesse ou que l’inflation reculera brutalement que la porte à une baisse des taux pourrait vraiment s’ouvrir.

Actuellement, le Bitcoin se trouve à un point critique à 92 000 dollars, entre les attentes hawkish des institutions et le rêve de baisse des taux des haussiers, le marché présente un équilibre subtil. La question est de savoir si la trajectoire de hausse des taux de JPMorgan est plus réaliste ou si la communauté cryptographique pourra voir le cycle d’assouplissement se réaliser comme espéré — cette énigme sera résolue par les prochains indicateurs économiques et orientations politiques. La capacité du Bitcoin à franchir de nouveaux sommets dans ce contexte de divergence des taux d’intérêt reste la préoccupation majeure des investisseurs.