Dans un contexte où le secteur du stockage devient de plus en plus concurrentiel, les nouveaux entrants doivent se démarquer en créant de véritables barrières concurrentielles difficiles à reproduire. Nous analysons, du point de vue de l’exploitation du projet, le modèle "Triple Flywheel" construit par un protocole de stockage décentralisé de premier plan.

**Première étape : La compétition par les coûts, une demande tirée par le marché**

Réduire les coûts est le levier le plus direct pour attirer des applications. Lorsque le coût de stockage est suffisamment bas, les applications sensibles aux prix se connectent en premier, accumulant ainsi des cas d’utilisation réels. Avec l’augmentation du volume total de stockage réseau (TVS), la consommation de tokens augmente également, et les revenus des nœuds suivent cette tendance. Ce cycle de "prix bas → flux → augmentation de la valeur du réseau" une fois instauré, peut se renforcer de lui-même.

**Deuxième étape : La programmabilité pour créer une barrière écologique**

Le stockage traditionnel ne permet que de stocker, récupérer ou supprimer des données, tandis que le "stockage programmable" supporte des scénarios complexes comme les NFT dynamiques ou DataFi. Cette capacité offre aux développeurs l’opportunité de construire des applications différenciées, difficiles à suivre pour les concurrents à court terme. Une écosystème d’applications puissant devient alors le meilleur pare-feu.

**Troisième étape : La gouvernance participative pour renforcer la fidélité au réseau**

La gouvernance DAO n’est pas qu’un simple nom. Les détenteurs de tokens participent aux décisions via le staking et le vote, renforçant leur sentiment de contrôle et de sécurité sur le réseau. Plus le taux de staking est élevé, plus le réseau est sécurisé et stable, ce qui attire des utilisateurs institutionnels ayant de véritables besoins en décentralisation. Un cercle vertueux se met alors en place.

**Observation clé**

La synchronisation des trois flywheels dépend de la présence de besoins réels dans les applications écologiques. Une économie de tokens sans applications concrètes, aussi sophistiquée soit-elle, reste une stratégie théorique. La prochaine étape cruciale est donc de savoir si des scénarios d’application réels peuvent continuer à émerger.