BTC est en train de tester un moment extrêmement subtil.

Récemment, cette vague de baisse a révélé un signal très clé mais souvent ignoré par la majorité — certains gros investisseurs ont pour la première fois dans ce cycle enregistré une perte nette non réalisée. Ce n’est pas une simple correction. D’après les données historiques, ce genre de situation ne se produit qu’en proximité d’une retracement profond.

La position actuelle du prix est en réalité très significative. La moyenne mobile à 50 jours, ainsi que la moyenne pondérée par le volume formée après le halving, sont en train d’être testées à plusieurs reprises, mais n’ont pas encore été efficacement franchies à la baisse. L’indicateur de pression en chaîne est revenu à un niveau proche du "point de capitulation" observé au début de ce cycle.

Les changements clés dans les données se situent à ces endroits :

Les pertes réalisées ont soudainement augmenté. Le volume d’offre en perte a explosé à plus de 7,5 millions de pièces, indiquant que la rotation panique s’accélère. Le taux de profit non réalisé de la nouvelle génération de baleines est déjà passé en négatif — la dernière fois que cela s’est produit, c’était après le sommet de 2022. Les positions à court terme sont largement piégées, avec une grande quantité de capitaux sous l’eau. Cette structure a souvent été observée dans l’histoire lors des phases où le marché est sur le point de s’épuiser.

Une caractéristique très évidente du marché actuel : le prix lutte encore près du support, mais l’état d’esprit s’est nettement effondré.

Lorsque la structure du prix et l’état d’esprit sont tous deux comprimés à l’extrême, il ne reste généralement que deux scénarios. Soit une libération rapide de la volatilité pour éliminer complètement l’émotion. Soit, après l’épuisement de la panique, une inversion de tendance de grande ampleur.

Ce n’est pas pour vous faire parier sur la hausse ou la baisse maintenant. Mais pour que vous compreniez — ce genre de signal ne se manifeste pas quand le marché est confortable. Les véritables grandes vagues naissent souvent dans les moments les plus oppressants, ceux où l’on a le plus envie de regarder ailleurs.

La suite, le marché y répondra rapidement. Mieux vaut comprendre le cycle que de deviner la direction.