Hier, les États-Unis ont publié les données d'inflation de décembre, qui ont montré une performance relativement stable. Le taux d'inflation CPI annuel et le taux d'inflation sous-jacente annuel sont restés stables par rapport au mois précédent, sans continuer à augmenter ; ce qui est encore plus remarquable, c'est que la croissance mensuelle de l'inflation sous-jacente est inférieure aux prévisions du marché, ce qui indique que la baisse de l'inflation n'est pas due à des facteurs temporaires comme la paralysie du gouvernement, mais à une véritable tendance de changement.

Si cette tendance de baisse se maintient dans les prochains mois, cela pourrait ouvrir plus d'espace pour une baisse des taux par la Fed en 2026. Mais la réalité est que, même si les données de décembre sont bonnes, elles ne peuvent pas changer la détermination de la Fed de rester immobile en janvier. Selon l'outil d'observation de la Fed du CME, la probabilité de baisse des taux en janvier n'est que de 1,7 %, et des sources internes à la Fed ont même indiqué que la probabilité de ne pas baisser les taux en janvier est presque de 100 %.

Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que la Cour suprême pourrait publier aujourd'hui au petit matin une décision concernant une affaire de droits de douane — cela pourrait avoir un impact très fort sur le marché. Selon les estimations officielles, si la politique douanière du gouvernement est jugée illégale, il pourrait être nécessaire de rembourser les droits de douane précédemment perçus, impliquant des montants pouvant atteindre plusieurs centaines de milliards de dollars. En tenant compte des revenus douaniers annuels d'environ 250 milliards de dollars en 2025, et si l'on doit également compenser les investissements des entreprises dans la construction de usines aux États-Unis dus aux droits de douane, le total pourrait exploser à plusieurs dizaines de billions. Cet argent a déjà été dépensé pour combler le déficit budgétaire et pour diverses subventions ; si un remboursement devait être effectué, la seule solution pour le gouvernement américain serait d'émettre massivement de la dette, ce qui exercerait une énorme pression sur la finance et le dollar.

Du point de vue de la chaîne, avec la hausse du BTC, le taux de rotation augmente également, principalement parce que les investisseurs à court terme qui ont acheté au plus bas réalisent leurs gains. Mais la structure des capitaux reste stable, le BTC revenant à nouveau dans la zone clé de support de 91 000 à 96 000 dollars, ce qui indique que le support en dessous est solide. Les données des échanges montrent que le volume de transactions de BTC sur Coinbase a considérablement augmenté, tandis que d'autres plateformes restent relativement stables, ce qui reflète une augmentation de la capacité d'achat des investisseurs américains pendant cette période. Les ETF spot commencent également à enregistrer des flux nets entrants, BTC et ETH ont tous deux mis fin à leur état de sortie nette continue, il faut maintenant surveiller si le volume d'entrée peut continuer à augmenter.