D'ici 2026, la taille du marché mondial de la tokenisation RWA devrait dépasser 20 milliards de dollars, devenant ainsi le secteur à la croissance la plus rapide dans l'industrie de la cryptographie. Cependant, la performance de nombreux projets de blockchain Layer 1 dans cette vague varie — la clé réside dans la capacité à réellement résoudre le problème de l'équilibre entre "protection de la vie privée" et "conformité réglementaire".

Facile à dire, difficile à faire. La tokenisation RWA implique divers types d'actifs tels que l'immobilier, les obligations, les crédits carbone, chacun ayant ses propres exigences en matière de confirmation de propriété, de traitement des flux de trésorerie et de collaboration entre institutions. Plus complexe encore, les réglementations telles que le cadre MiCA de l'UE, la SEC des États-Unis, ou le cadre CARF de l'OCDE varient considérablement, sans norme unifiée. C'est là le véritable point sensible.

Certains blockchains publics choisissent de sacrifier la vie privée pour la conformité, d'autres adoptent une approche inverse. Mais certains projets dans l'industrie expérimentent une autre voie — en intégrant des contrats intelligents de confidentialité, permettant un cryptage hiérarchisé des données d'actifs. Par exemple, dans le cas de la tokenisation immobilière, les investisseurs ordinaires voient les données d’évaluation et de rendement, tandis que des informations sensibles telles que la preuve de propriété ou les contreparties de transaction sont divulguées séparément aux autorités réglementaires via la technologie de preuve à zéro connaissance.

En combinant un module auditible, chaque étape — de la confirmation hors chaîne à la circulation sur la chaîne — laisse des enregistrements d’audit immuables. Cela protège à la fois la vie privée des investisseurs et répond aux exigences réglementaires de différentes juridictions. Cette approche de "conformité technologique + collaboration écologique" pourrait être la véritable voie de sortie pour le secteur RWA.