Le tin vient de franchir la barre des 51 000 $ sur le LME, rejoignant une vague de métaux atteignant des sommets historiques. Lorsque vous voyez cela dans tous les secteurs — que ce soit le cuivre, l'aluminium ou les métaux précieux atteignant de nouveaux sommets — cela soulève une question assez simple : est-ce que c’est vraiment ça l’inflation sur les marchés des matières premières ?

Ce n’est pas seulement un métal qui fait du bruit ici. La tendance générale suggère une pression de demande sous-jacente ou des contraintes d’offre (ou les deux). Certains traders y voient un signal que les actifs réels sont en train de se réévaluer à la hausse, ce qui se produit généralement lorsque les conditions monétaires restent laxistes ou que les attentes de croissance explosent. D’autres évoquent des disruptions géopolitiques de l’approvisionnement et des retraits de stocks.

La vision d’ensemble ? Si les matières premières dans plusieurs secteurs connaissent une forte hausse, cela ne se produit généralement pas isolément. On le voit souvent se refléter dans un affaiblissement des monnaies, une adaptation des rendements obligataires et un repositionnement des classes d’actifs. Pour quiconque détient ou envisage d’exposer à des actifs numériques, ces mouvements macroéconomiques comptent — ils donnent le ton sur la façon dont les flux de capitaux se déplacent à l’échelle mondiale et ce que signifient réellement « refuge » ou « couverture contre l’inflation » dans un cycle donné.