Il y a deux jours, un ami qui discute constamment avec moi de l'évolution du marché m'a confié son état d'esprit très déprimé. Il dit qu'il a pris une position longue sur $RIVER, en pensant avoir raison dans la direction, mais après plusieurs jours à tenir, il a finalement été vidé petit à petit par les frais de financement jusqu'à la liquidation. Ce qui est ironique, c'est qu'après avoir clôturé sa position, le marché a commencé à monter.

Ma réaction à ce moment-là a été : ce n'est pas une erreur de jugement qui a causé la perte, mais plutôt une erreur liée aux règles cachées de l'utilisation des contrats.

Beaucoup de gens ont une obsession lorsqu'ils entrent sur le marché des contrats — tant que la direction est correcte, l'argent doit entrer dans leur poche. Mais la réalité est souvent tout le contraire. La véritable raison pour laquelle vous vous retrouvez à genoux n'est pas que les chandeliers vous mentent, mais que des choses invisibles à l'œil nu jouent un rôle.

Les frais de financement en sont un exemple typique. En surface, ils ne sont prélevés que toutes les huit heures, ce qui semble insignifiant. Mais si votre position est en opposition avec la majorité du marché, avec le temps, cela revient à une saignée lente dans votre corps — vous ne le sentez pas, et quand vous vous en rendez compte, la majeure partie de votre capital a déjà disparu. En résumé, ce n'est pas que vous n'avez pas lu le marché correctement, mais que le temps, cette lame invisible, vous a coupé un peu chaque fois.

Ensuite, il y a le piège du prix de liquidation forcée. Beaucoup pensent que ce prix est encore très éloigné, et se disent que tout va bien. Mais ils oublient un détail — en incluant les coûts cachés comme les frais de transaction et le glissement, la marge de sécurité est en réalité déjà largement consommée. En surface, il reste encore une distance par rapport au précipice, mais en réalité, on est déjà sur le bord.

Un autre outil largement admiré est le levier élevé. Je dois dire la vérité : il n'a jamais été là pour vous aider à gagner de l'argent. Sa seule fonction est d'accélérer — que le marché monte ou descende, il vous fait accélérer, mais le coût s'envole aussi. Lorsqu'une volatilité frappe à la porte, vous disparaissez directement de la carte.

Ceux qui parviennent à survivre dans le domaine des contrats et à figurer régulièrement parmi les gagnants ne sont pas forcément des maîtres de la prévision. Leur point commun ? Connaître les règles. Savoir où sont les lignes, où sont les limites, savoir jusqu'où ils peuvent aller.

Ils savent quand il faut serrer les dents et tenir, et quand il faut couper court et abandonner. Et surtout, ils comprennent comment faire en sorte que les règles travaillent pour eux — par exemple, quand les frais de financement deviennent clairement défavorables, ils sortent ou prennent une position inverse pour couvrir, transformant la passivité en initiative.

Le marché n'a pas peur que vous gagniez. Ce qu'il redoute vraiment, c'est ceux qui, après avoir compris les règles, peuvent appliquer une discipline froide pour exécuter leur plan.

Ce qui paraît simple en théorie, s'avère toujours le plus difficile en pratique. Le chemin est toujours là, mais le problème, c'est que chaque pas doit respecter les règles. Si vous avez aussi subi des pertes invisibles sur les contrats, il est peut-être temps de faire une pause, de bien comprendre ces règles invisibles, puis de revenir analyser le marché pour voir la tendance.