Le Congrès américain divise très finement le pouvoir de régulation des cryptomonnaies. Pour comprendre la logique de régulation, il faut d’abord connaître la répartition des tâches entre les principaux comités du Sénat.

**Comité bancaire vs Comité de l’agriculture**

Le Comité bancaire du Sénat supervise la SEC, tandis que le Comité de l’agriculture, de la nutrition et des forêts supervise la CFTC. Récemment, le texte de la loi CLARITY, soutenu conjointement par les deux partis, est sorti du Comité bancaire, mais le Comité de l’agriculture a aussi sa propre version en cours d’avancement. Bien que ces deux institutions agissent séparément, elles finiront toutes deux à influencer le marché des cryptomonnaies.

**Pourquoi le Comité de l’agriculture doit-il superviser la CFTC ?**

Il faut remonter à l’histoire pour comprendre cela. La CFTC a été créée en 1974, mais son ancêtre, la « Commodity Exchange Act », existait déjà en 1936, à l’origine pour protéger les agriculteurs. Les prix du blé, du maïs et d’autres produits agricoles étant très volatils, les agriculteurs risquaient d’être lésés, c’est pourquoi le Congrès a mis en place ce système de régulation. Plus tard, avec le développement du marché, la CFTC a étendu sa supervision aux énergies, aux métaux et aux produits financiers, mais ses racines restent liées à l’agriculture, d’où la poursuite de sa supervision par le Comité de l’agriculture.

**Comment la cryptomonnaie est-elle positionnée dans ce cadre ?**

La différence clé réside ici : des actifs comme le Bitcoin ou l’Ethereum sont classés par la CFTC comme des « marchandises »(commodities), et non comme des valeurs mobilières. Cela s’explique par le fait que la CFTC supervise déjà le marché à terme des marchandises, et elle a récemment étendu sa compétence au trading au comptant des biens numériques. En revanche, la SEC se concentre principalement sur les actifs cryptographiques qui sont des valeurs mobilières.

Ainsi, vous verrez que le projet de loi du Comité de l’agriculture met l’accent sur la régulation des marchandises par la CFTC, tandis que le Comité bancaire se concentre sur la classification en valeurs mobilières. C’est pourquoi un même actif cryptographique peut attirer l’attention des deux comités — cette division du travail est conçue ainsi.