90 entreprises de cryptomonnaie en difficulté : la date limite de juin en France approche, 30 % des entreprises n'ont toujours pas exprimé leur position

L’Autorité des marchés financiers française (AMF) a récemment lancé un avertissement : parmi les environ 90 entreprises de cryptomonnaie non titulaires d’une licence MiCA en France, près d’un tiers n’a pas encore clairement indiqué aux régulateurs si elle prévoit de demander une licence. Alors que la période de transition du règlement européen sur la marché des actifs cryptographiques (MiCA) prendra fin le 30 juin, ces entreprises “silencieuses” font face à une décision cruciale : soit soumettre leur demande de licence avant la date limite, soit organiser leur retrait de manière ordonnée. Selon les dernières données, 30 % des entreprises ont déjà déposé une demande, 40 % ont clairement indiqué qu’elles ne le feraient pas, mais les 30 % restantes restent indéterminées, ce qui constitue la principale préoccupation des autorités de régulation.

Qu’est-ce que MiCA et pourquoi est-ce si important ?

MiCA est le règlement européen sur la surveillance du marché des actifs cryptographiques, lancé en 2023, visant à établir un cadre réglementaire unifié pour le secteur des cryptomonnaies. En résumé, cette réglementation exige que toutes les entreprises fournissant des services liés aux cryptomonnaies dans l’Union européenne obtiennent une licence et une autorisation appropriées. La France, en tant que membre de l’UE, applique également cette règle. Depuis la fin de 2023, la France a mis en place une période de transition permettant aux entreprises cryptographiques déjà enregistrées mais non licenciées selon MiCA de demander une licence. Cependant, cette fenêtre se ferme rapidement, la date limite étant fixée au 30 juin 2026.

Analyse de la situation : le dilemme derrière la règle du tiers

Selon les données de l’AMF, parmi environ 90 entreprises cryptographiques enregistrées mais non licenciées selon MiCA, la situation se divise en trois catégories :

Ce qui inquiète le plus les régulateurs, c’est cette dernière catégorie de 30 %. Le directeur exécutif de la régulation du marché de l’AMF a déclaré que ce silence augmente l’incertitude réglementaire et pourrait indiquer un manque de clarté sur l’avenir de ces entreprises. Certaines pourraient attendre de voir comment la situation évolue, d’autres ne disposent pas des ressources nécessaires pour se conformer à MiCA, ou rencontrent des difficultés opérationnelles.

La pression du temps : environ 5 mois avant la date limite

À partir d’aujourd’hui, il reste environ 5 mois jusqu’au 30 juin. Bien que ce délai semble suffisant, pour les entreprises cryptographiques devant effectuer des processus complexes de conformité, le temps pourrait être plus court qu’il n’y paraît. La demande de licence MiCA implique plusieurs étapes : audit financier, mise en place de systèmes de gestion des risques, constitution d’une équipe de conformité, préparation de documents réglementaires, etc. Pour les PME disposant de ressources limitées, il peut être difficile de tout réaliser dans ce laps de temps.

Cela explique aussi pourquoi 40 % des entreprises ont déjà choisi de ne pas demander de licence. Pour elles, il est peut-être plus judicieux, plutôt que d’investir massivement pour obtenir une licence, de se retirer de manière organisée afin de préserver leur survie.

La signification pour les entreprises déjà licenciées

Il est important de noter que des acteurs majeurs comme Coinbase, Circle, Revolut ont déjà obtenu leur licence MiCA. Cela montre que la demande de licence est réalisable, à condition que l’entreprise dispose des ressources et de la détermination nécessaires. Le succès de ces entreprises envoie un message clair : la conformité n’est pas une fin en soi, mais une étape essentielle pour accéder au marché européen.

Impact potentiel sur le marché à l’avenir

À l’approche du 30 juin, plusieurs scénarios peuvent se dessiner :

• Nettoyage massif : parmi les 30 % d’entreprises qui n’ont pas encore répondu, celles qui ne feront pas de choix pourraient être contraintes de fermer leurs activités de manière ordonnée, ce qui pourrait impacter leurs utilisateurs et leurs actifs.
• Accélération des consolidations : certaines PME pourraient être forcées de rechercher des acquisitions ou des fusions pour continuer à exister sur le marché européen.
• Augmentation de la concentration du marché : les entreprises déjà licenciées pourraient gagner des parts de marché, renforçant la concentration sectorielle.
• Problèmes pour les droits des utilisateurs : la gestion des actifs des utilisateurs lors de la fermeture des entreprises sera cruciale, pouvant attirer l’attention accrue des régulateurs.

Conformément aux exigences de l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), les entreprises non autorisées par MiCA doivent élaborer et mettre en œuvre un plan de retrait ordonné avant la fin de la période de transition, ce qui indique que les autorités se préparent au pire.

En résumé

Ce cas français reflète la grande transformation que traverse l’industrie mondiale de la cryptographie. Passant d’une croissance sauvage à une régulation stricte, les entreprises ne font plus face uniquement à la concurrence du marché, mais aussi à l’épreuve réglementaire. Les 30 % d’entreprises indécises sont à un moment critique : leur choix déterminera leur avenir. Pour l’ensemble du secteur, la mise en œuvre de MiCA marque une étape vers la légitimation de la cryptomonnaie, qui doit désormais accepter un cadre réglementaire plus rigoureux. Dans les mois à venir, l’évolution de cette situation mérite une attention continue.