Hyperliquid baleine 6,7 milliards de dollars de positions révélés : pourquoi les vendeurs à découvert gagnent-ils plus que les acheteurs longs

Selon les dernières données, la taille des positions des baleines sur la plateforme Hyperliquid atteint actuellement 6,725 milliards de dollars, avec une position courte légèrement supérieure à la longue, mais ce qui est le plus intéressant, c’est que la rentabilité des positions short est nettement plus forte que celle des longs. Que révèle-t-il derrière cela ? Regardons ce que disent les données.

Structure des positions des baleines : léger avantage pour les shorts

Le ratio long/court est de 0,94, ce qui indique que, bien que la position courte ne dépasse que de 2,15 milliards de dollars la position longue, sa capacité à générer des profits est près de 3 fois supérieure. Ce n’est pas une coïncidence.

Pourquoi les shorts sont-ils plus rentables ?

D’après les données, le résultat des shorts est de 41,45 millions de dollars contre 14,48 millions de dollars pour les longs, une différence considérable. Cela reflète les caractéristiques du marché récent :

• Profit des shorts dans un contexte de hausse du prix de l’ETH : le prix actuel de l’ETH est de 3327,23 dollars, avec une hausse de 7,53% en 24 heures. Dans un tel contexte haussier, pouvoir faire du profit avec des shorts indique que ces positions ont été ouvertes à des niveaux plus élevés, ou qu’elles ont été clôturées au bon moment grâce à une gestion précise
• Les longs, bien que plus nombreux, ont des gains limités : même si les longs représentent 48,4%, leur capacité à générer des profits est nettement inférieure, ce qui pourrait signifier qu’ils ont été ouverts à des niveaux plus bas, ou que les traders poursuivant la hausse ont pris leurs bénéfices récemment

Cas particulier : le whale 0xb317 en position longue à haut risque

Le whale mentionné dans le flash info, l’adresse 0xb317, a ouvert une position longue avec un levier de 5x sur ETH à 3147,39 dollars, avec un résultat non réalisé de 38,77 millions de dollars. Ce détail mérite d’être souligné :

• Prix d’ouverture à 3147,39 dollars, prix actuel à 3327,23 dollars : une hausse d’environ 5,7%
• Position à levier 5x sans marge de manœuvre : cette position n’a aucune marge de sécurité
• Résultat non réalisé de 38,77 millions de dollars : cela semble positif, mais si ETH recule de 5-10%, cette somme pourrait rapidement fondre

Ce type de stratégie d’achat à levier élevé est courant sur des plateformes comme Hyperliquid, et reflète la confiance des baleines dans la tendance à venir. Mais c’est aussi là que le risque est le plus concentré sur Hyperliquid.

La position de Hyperliquid en renforcement

Selon les informations, Hyperliquid consolide sa position dominante dans le marché des Perp DEX :

• Volume de trading sur 24h d’environ 7,07 milliards de dollars, bien supérieur aux autres plateformes
• Contrats ouverts d’environ 8,23 milliards de dollars, avec la meilleure profondeur de marché
• Contrôle de 69% des utilisateurs actifs quotidiens des Perp DEX
• Grayscale a déjà inclus HYPE dans la liste des actifs à considérer pour le premier trimestre 2026

Cela montre qu’Hyperliquid est devenu le centre incontesté du trading de dérivés on-chain, attirant non seulement les particuliers, mais aussi de nombreux investisseurs institutionnels et baleines.

Résumé

Les données sur les positions des baleines sur Hyperliquid reflètent plusieurs signaux importants :

1. Le marché présente des divergences mais pas d’unanimité : un ratio long/court de 0,94 est très proche de 1, ce qui indique que les gros investisseurs ont encore des opinions divergentes sur la tendance, sans qu’une seule voie ne domine clairement
2. Les shorts ont une meilleure exécution : bien que la position courte ne dépasse que légèrement la longue, leur rentabilité est 3 fois plus élevée, ce qui montre que ces shorts ont été ouverts au bon moment et clôturés de manière stratégique
3. Le risque lié au levier élevé est concentré : comme le whale 0xb317, qui a une position longue à 5x, peut réaliser des gains importants actuellement, mais en cas de retournement du marché, le risque de liquidation est élevé
4. La capacité d’attraction de Hyperliquid continue de croître : 6,7 milliards de dollars de positions des baleines ne représentent qu’une partie de l’ensemble, puisque le total des contrats ouverts atteint déjà 8,2 milliards de dollars

À court terme, même si les shorts dominent, la force relative des longs et des shorts n’est pas très déséquilibrée, le marché cherche encore sa direction. La clé reste de voir si l’ETH pourra dépasser la résistance clé à 3400 dollars.