Récemment, j'ai vu des stratégistes prédire que la chute du dollar ne serait pas trop importante. À première vue, c'est une évaluation classique du marché des changes, mais cela reflète en réalité une logique plus profonde.

En résumé, la vague de "désdollarisation" est passée. Le système dollar ne s'effondre pas, il est en train de s'ajuster. Le capital mondial ne cherche pas à fuir complètement le dollar, mais plutôt à trouver des moyens plus flexibles et plus sûrs de fonctionner dans le cadre du dollar — c'est une transformation qualitative.

Le problème, c'est que l'implication des pays dans le système dollar devient encore plus complexe. Les capitaux impliquant une régulation multi-localisée, le commerce transnational, ou sensibles à la géopolitique, commencent à craindre que leurs données de transaction soient trop transparentes ou qu'ils soient exposés à des risques de censure. Vous comprenez, certains flux de liquidités ont besoin d'opérer dans un environnement plus discret.

C'est le vrai contexte derrière la montée en puissance des protocoles de confidentialité. Ce n'est pas pour lutter contre quelqu'un, mais parce que la finance mondiale devient de plus en plus asymétrique et fragmentée. Les canaux de règlement centralisés traditionnels deviennent moins amicaux pour certains capitaux, mais une décentralisation totale ne répond pas non plus aux exigences réglementaires.

Il faut donc une infrastructure intermédiaire — qui combine la protection cryptographique de la vie privée avec le respect des règles de conformité financière. En d'autres termes, le marché réclame des solutions professionnelles, fiables, alliant confidentialité et conformité, plutôt que de simples "monnaies anonymes". C'est là que se jouera la compétition future.