Les opportunités de rendement des stablecoins continuent de diminuer, et les plafonds réglementaires se resserrent chaque jour.

Actuellement, la plupart des nouveaux projets de stablecoins suivent le même vieux schéma : tout garantir avec des Treasuries américaines. Cela fonctionne, certes — mais cela devient saturé et franchement limitatif.

Et si les stablecoins pouvaient en faire plus ? Et si les dollars numériques vivaient entièrement en chaîne et généraient réellement de la productivité, pas seulement du rendement ? C'est là que réside le vrai prochain chapitre — aller au-delà de l'accumulation passive de Treasuries vers une participation économique active en chaîne.

L'écart entre les modèles traditionnels de stablecoins et ce dont Web3 a réellement besoin se creuse. La mise à niveau n'est pas incrémentale ; elle est architecturale.