Les acquisitions de Polygon Labs reshaping la course aux stablecoins et aux paiements face à Stripe

Dans le but d’étendre sa présence dans les paiements en crypto, les acquisitions de Polygon Labs annoncent un changement stratégique vers une infrastructure fintech full-stack et stablecoin.

Polygon Labs envisage d’acheter Coinme et Sequence

Polygon Labs, le développeur de blockchain derrière l’un des principaux réseaux de mise à l’échelle d’Ethereum, a accepté de procéder à deux acquisitions des startups crypto Coinme et Sequence pour un prix combiné de plus de $250 millions. Cependant, la société n’a pas divulgué le montant payé pour chaque entreprise, ni si la contrepartie était en espèces, en actions ou un mélange des deux.

Ces opérations visent à accélérer la stratégie de stablecoin du réseau, selon le PDG de Polygon Labs, Marc Boiron, et le fondateur de la Fondation Polygon, Sandeep Nailwal. De plus, ces acquisitions renforcent également la présence de Polygon dans les services crypto destinés aux consommateurs et dans l’infrastructure de base.

Basée à Seattle, Coinme est spécialisée dans la conversion d’espèces en cryptomonnaie et est largement reconnue pour ses partenariats autour des distributeurs automatiques de crypto. Elle détient également un large éventail de licences de transmission d’argent à travers les États-Unis, ce qui pourrait être crucial pour l’expansion de produits de paiement conformes. Par ailleurs, Sequence, basée à New York, se concentre sur l’infrastructure blockchain, notamment les outils pour développeurs et les portefeuilles crypto capables de supporter des applications à grande échelle.

Contester Stripe dans la pile de stablecoins

Avec ces acquisitions, Polygon entre directement en concurrence avec Stripe, l’un des acteurs fintech les plus importants au monde, a déclaré Nailwal. Au cours de l’année écoulée, Stripe a acquis une startup de stablecoin, acheté une société de portefeuilles crypto, et soutenu sa propre blockchain axée sur les paiements. Ensemble, ces mouvements traduisent une ambition de posséder chaque couche de ce que beaucoup appellent désormais la pile de stablecoins.

Le modèle de Stripe consiste à contrôler tout, des serveurs qui traitent les transactions aux comptes où les utilisateurs conservent finalement leurs actifs numériques. Cependant, Polygon aborde cette pile de l’autre côté : il exploite déjà un réseau de blockchains interopérables et ajoute maintenant des startups de paiements réglementés et d’infrastructure.

« C’est en quelque sorte un Stripe inversé », a déclaré Nailwal, décrivant la poussée de Polygon dans le domaine des stablecoins. Stripe a d’abord acheté ses cibles de stablecoin et de portefeuille, puis investi dans sa propre blockchain. En revanche, Polygon a longtemps maintenu son réseau basé sur Ethereum et intègre désormais des entreprises pouvant l’étendre aux services financiers traditionnels. « Polygon Labs devient une véritable société fintech », a-t-il ajouté.

Soutiens réglementaires pour les stablecoins

Le calendrier de ce changement stratégique n’est pas accidentel. L’expansion dans les paiements intervient à une période de regain d’engouement pour les stablecoins, tokens numériques indexés sur des actifs du monde réel comme le dollar américain. De plus, le secteur a reçu un coup de pouce majeur après que le président Donald Trump a signé en juillet une nouvelle loi réglementant ces tokens.

Suite à cette législation, une large gamme de fintechs, de grandes entreprises technologiques, et même des banques ont annoncé leur intention de lancer leurs propres stablecoins. Les défenseurs soutiennent que ces tokens peuvent offrir des alternatives plus rapides, moins coûteuses et plus programmables que les rails de paiement traditionnels, qui dépendent encore fortement d’infrastructures conçues il y a plusieurs décennies.

Polygon Labs, dont le réseau fonctionne comme une couche de mise à l’échelle au-dessus d’Ethereum, se positionne pour capter cet élan. Connu principalement pour son rôle central lors de la montée des NFT en 2021 et 2022, le projet s’est progressivement diversifié. Au cours de l’année écoulée, il a accéléré ses investissements dans les paiements, notamment en recrutant l’ancien responsable crypto de Stripe, John Egan, pour renforcer ses équipes de direction.

Spéculations sur le prix et réaction au rapport de CoinDesk

L’accord avec Coinme est la pièce la plus visible de l’expansion des paiements de Polygon jusqu’à présent. Le média CoinDesk a rapporté que l’acquisition était évaluée entre $100 millions et $125 millions. Si cela s’avère exact, cette fourchette suggérerait que le prix implicite pour Sequence se situe entre $125 millions et $150 millions, en se basant sur le total global.

Cependant, Boiron, le PDG de Polygon Labs, a fermement contesté cette information. « Presque tout ce que CoinDesk a écrit dans cet article est faux », a-t-il déclaré, sans fournir d’évaluation alternative. Cela dit, il n’a pas précisé si une partie des fourchettes citées était exacte, laissant la structure finale des transactions opaque.

Ce manque de détails souligne à quel point le marché des infrastructures de paiements crypto et des plateformes pour développeurs est devenu compétitif. Les acheteurs et vendeurs gardent souvent leurs évaluations confidentielles, surtout lorsque les acquisitions font partie d’une stratégie pluriannuelle plus large plutôt que de transactions isolées.

Les défis juridiques et la conformité de Coinme

Les questions réglementaires autour de Coinme ont également attiré l’attention. En 2025, les régulateurs de Californie et de Washington ont ciblé la société pour des violations présumées, notamment le fait de ne pas avoir empêché des clients de retirer plus de 1 000 $ par jour via des distributeurs automatiques de crypto affiliés. Les autorités de Washington ont initialement émis une ordonnance de cessation et d’abstention contre Coinme.

Cependant, les régulateurs de Washington ont accepté de suspendre cette ordonnance environ un mois après avoir poursuivi la startup, donnant à Coinme l’opportunité de répondre aux préoccupations de conformité. De plus, le réseau de licences de transmission d’argent de la société suggère qu’elle a investi massivement dans les permissions réglementaires, même face à des actions d’application de la loi.

Boiron a déclaré qu’il n’était pas préoccupé par l’historique juridique. « Je pense qu’ils vont bien au-delà de ce qui est requis », a-t-il dit, en référence au régime de conformité de Coinme. « En coulisses, la façon dont ils gèrent la limitation des risques pour les utilisateurs, je pense que c’est de pointe. » Cette position indique que Polygon considère les systèmes de Coinme comme un atout plutôt qu’un passif.

Intégration de l’infrastructure et des paiements sur Polygon

Stratégiquement, ces mouvements réunissent des services réglementés de conversion cash-crypto et une infrastructure blockchain au sein d’un même écosystème. En combinant les opérations de détail fortement conformes de Coinme avec les outils pour développeurs et la technologie de portefeuille de Sequence, Polygon peut offrir une pile plus complète à ses partenaires construisant des applications de paiement et financières.

Dans ce contexte, la société espère que les dernières acquisitions de Polygon Labs l’aideront à servir à la fois les fintechs orientés consommateurs et les clients d’entreprise qui ont besoin d’un accès fiable et réglementé aux rails de stablecoin. De plus, cette intégration pourrait positionner Polygon comme un intermédiaire clé entre la finance traditionnelle et le règlement en chaîne.

Contrairement à Stripe, qui superpose la fonctionnalité de stablecoin sur un empire de paiements existant, Polygon étend une architecture blockchain-first vers des cas d’usage financiers grand public. Si les régulateurs maintiennent une position favorable et si la demande des utilisateurs pour les dollars numériques continue de croître, la concurrence entre réseaux natifs crypto et grandes fintechs devrait s’intensifier.

Dans l’ensemble, l’achat de Coinme et Sequence par Polygon marque une mise stratégique décisive sur les paiements réglementés en stablecoin, des intégrations plus étroites de portefeuilles et d’infrastructures, et une compétition à long terme avec Stripe sur l’avenir de la monnaie numérique.