#密码资产动态追踪 Après la chute rapide début janvier, le marché a enfin eu une bouffée d'air.

En regardant le mouvement à l'époque, le BTC a été poussé jusqu'à un creux de 8,96万, mais a rapidement rebondi autour de 9,1万. Ce détail est crucial — cela montre que tout le monde ne veut pas continuer à vendre à la baisse, les haussiers tiennent encore une position défensive quelque part.

Mais ne vous précipitez pas pour penser que le marché haussier est arrivé. D'après la performance du marché, cela ressemble plus à un rythme typique : forte baisse → décharge excessive de l'émotion → rebond technique → oscillations répétées en haut.

Pourquoi je tends à interpréter cela comme une "continuation de haute volatilité" plutôt qu'une nouvelle phase de hausse ? Trois observations clés :

**Premièrement, la structure à moyen terme n'est pas encore réparée.** Depuis le sommet d'octobre dernier, le BTC a chuté d'environ 30 %, et depuis 2026, il affiche toujours un rendement négatif global. Dans ce contexte, un retournement en V direct est presque irréaliste.

**Deuxièmement, le processus de désendettement n'est pas encore terminé.** Le 8 janvier, on a effectivement liquidé pour 1,28 milliard de dollars de positions longues, mais la reprise suivante n'a été que de 2-4 %, la plupart étant des couvertures de positions short et des ordres de stop-loss techniques, sans signe d'entrée massive de nouveaux fonds.

**Troisièmement, le marché est en phase de consolidation.** Beaucoup d'analystes s'accordent à dire qu'il pourrait falloir tester un support fort entre 6 et 6,5万, et que la résistance à la hausse vers 9,5 à 10万 rencontrera une pression vendeuse évidente. Entre ces deux extrêmes, des oscillations répétées pourraient durer assez longtemps.

Je vais continuer à suivre quelques pistes :

**Les mouvements des capitaux institutionnels.** Une grande partie du BTC est toujours "bloquée", les détenteurs à long terme ne montrent aucun signe de déblocage, ce qui indique en creux que le fond est encore en construction lentement.

**La situation macroéconomique.** Les flux de capitaux après la fin de la saison fiscale, les changements dans les attentes de taux d'intérêt, tout cela pourrait influencer la direction de la prochaine phase du marché.

**Les nouvelles narratives du marché.** La combinaison IA et blockchain, les concepts comme le marché prédictif, peut-être qu'à court terme cela ne fera pas bouger le marché, mais cela pourrait devenir un facteur de fermentation silencieuse en 2026.

La reprise actuelle est essentiellement une "respiration après une chute profonde", ce n'est pas encore un signal de marché haussier confirmé.

L'année à venir sera probablement une combinaison de haute volatilité et de consolidation lente. La vraie épreuve n'est pas de prévoir précisément la direction, mais de garder ses limites — ne pas surcharger, ne pas utiliser de levier agressif, ne pas se faire sortir par la volatilité. Ce n'est qu'en survivant au prochain cycle qu'on pourra parler de faire du profit.