L'IPC conforme aux attentes mais fait grimper l'or, sur quoi mise le marché

L’IPC de décembre aux États-Unis a atteint comme prévu 2,7 %, restant stable par rapport à novembre, conformément aux attentes du marché. Ce chiffre apparemment stable a immédiatement entraîné une hausse du prix de l’or au comptant de plus de 10 dollars pour atteindre 4613 dollars/once, tandis que l’argent a également progressé de 0,3 dollar pour s’établir à 87,04 dollars/once. Derrière cette réaction apparemment contradictoire du marché, se cache une anticipation profonde des investisseurs concernant l’environnement macroéconomique en 2026.

Pourquoi la conformité de l’IPC aux attentes fait-elle monter les métaux précieux

Signal de libération d’une inflation stable

Les données de l’IPC conformes aux attentes ne sont pas une nouveauté en soi, le vrai point d’intérêt réside dans l’interprétation du marché de ce résultat. Selon les dernières informations, les stratégistes de Wall Street estiment généralement que la stabilité de l’IPC de décembre reflète des progrès dans l’amélioration structurelle de l’inflation. La baisse des prix du pétrole, l’allégement des coûts du logement, combinés à la disparition de l’effet de hausse ponctuelle dû aux droits de douane, soutiennent une tendance inflationniste modérée.

Cette confirmation de la stabilité de l’inflation dissipe les inquiétudes du marché concernant la « rigidité de l’inflation ». Lorsque l’inflation n’est plus hors de contrôle, la Réserve fédérale dispose d’un espace de politique monétaire pour réduire ses taux. Selon certaines sources, le refroidissement du marché de l’emploi fournit également une justification pour une baisse des taux par la Fed cette année.

Attentes de baisse des taux et faiblesse du dollar

Les anticipations de baisse des taux par la Fed exercent une pression directe sur le dollar. La faiblesse du dollar est le mécanisme le plus direct pour faire monter l’or libellé en dollars. Lorsque le dollar se déprécie, le coût pour les investisseurs en devises autres que le dollar d’acheter de l’or diminue, la demande augmente, et le prix de l’or monte en réponse.

C’est précisément cette dynamique qui explique la hausse à court terme de l’or aujourd’hui.

Changement d’attitude face au risque et à la recherche de sécurité

La hausse de l’or reflète également une subtile évolution de la tolérance au risque sur le marché. Selon certaines sources, QCP Capital indique que, bien que les actifs risqués comme le bitcoin aient initialement augmenté suite à la chute du dollar, leur dynamique s’est essoufflée par la suite, illustrant un recul de l’optimisme quant à une percée au premier trimestre.

Dans ce contexte, les investisseurs commencent à revenir vers des actifs traditionnels de refuge comme l’or. La hausse de l’or traduit à la fois un optimisme quant à une baisse des taux et une prudence face aux risques futurs.

Un contexte macroéconomique plus large

La prévision d’un « tout en un » pour 2026

Selon les dernières nouvelles, Wall Street construit un récit optimiste pour 2026 : baisse des taux par la Fed, incitations fiscales du « Big and Beautiful Law » de Trump, recul de l’inflation, et augmentation de la productivité grâce à l’IA, ces quatre facteurs agissent simultanément. Goldman Sachs prévoit qu’une hausse de 12 % par action du S&P 500 en 2026 sera stimulée par la productivité accrue grâce à l’IA.

Ce cadre de prévision explique pourquoi la conformité de l’IPC aux attentes peut déclencher une réaction du marché. La conformité signifie que la stabilité de l’inflation est confirmée, ce qui constitue la base pour soutenir la résonance de ces multiples bonnes nouvelles.

L’importance du calendrier économique de cette semaine

L’IPC n’est qu’un début. Selon certaines sources, plusieurs autres données économiques importantes seront publiées cette semaine :

• Ventes de nouvelles maisons (13 janvier)
• Données PPI (14 janvier)
• Ventes au détail (14 janvier)
• Décision de la Cour suprême sur les droits de douane (14 janvier)
• Chômage initial (16 janvier)

Ces données permettront de confirmer ou de réviser les jugements du marché concernant l’inflation, l’emploi et la consommation, influençant directement la trajectoire de la politique de la Fed.

Corrélations avec le marché des cryptomonnaies

La hausse de l’or influence également indirectement le sentiment du marché des cryptomonnaies. Selon certaines sources, le marché restera sensible aux données de l’IPC de mardi, et la décision de la Cour suprême sur les droits de douane pourrait également impacter la répartition des actifs et le sentiment de risque.

La faiblesse du dollar et l’augmentation de la tolérance au risque profitent généralement au bitcoin et autres actifs risqués, mais lorsque le marché reste prudent face à l’incertitude, les investisseurs préfèrent verrouiller leurs gains ou revenir à des actifs refuges. Cela explique pourquoi, lors de la hausse de l’or, la réaction du marché des cryptos est souvent modérée.

Points clés à suivre

• Données PPI : confirmer si l’inflation en amont de la production reste modérée
• Ventes au détail : l’intensité de la consommation influence directement l’évaluation de l’économie par la Fed
• Décision sur les droits de douane : pourrait modifier les anticipations d’inflation
• Discours de la Fed : la formulation des responsables sera un indicateur clé pour le calendrier de baisse des taux

En résumé

La conformité de l’IPC aux attentes a fait monter l’or, mais derrière cette relation de cause à effet apparemment simple, se cache une réévaluation systémique de l’environnement macroéconomique en 2026. La confirmation de la stabilité de l’inflation ouvre une fenêtre pour une baisse des taux, la faiblesse du dollar soutient l’or libellé en dollars, et la prudence du marché face aux risques futurs maintient la demande pour les actifs refuges traditionnels.

La confluence de ces facteurs façonne un cadre de prévision pour 2026 : « baisse des taux + réforme fiscale + IA » en résonance. Les investisseurs se concentrent désormais moins sur « l’inflation hors de contrôle » et davantage sur « le rythme de la baisse des taux » et « la possibilité que la politique et la résonance se réalisent comme prévu ». Les données économiques et les signaux politiques de cette semaine renforceront la crédibilité de cette anticipation.