Janvier apportera-t-il une nouvelle baisse de taux ? Voici ce que le marché anticipe

En regardant les prévisions actuelles sur les principaux marchés de prévision, les chances sont faibles — seulement 5 % de probabilité d'une baisse de 25 points de base en janvier. Contre-intuitif, non ? Surtout lorsque l'on considère ce que les données sur l'emploi nous disent réellement.

Le rapport sur l'emploi continue de peindre un tableau plus doux du marché du travail. Pourtant, malgré cette faiblesse, les attentes de baisse de taux restent étonnamment modérées à l'approche de la nouvelle année. Ce décalage entre les fondamentaux économiques et les probabilités de politique soulève une question intéressante.

Les marchés obligataires pourraient avoir le dernier mot ici. Si les rendements du Trésor commencent à se retourner et changent de direction, cela pourrait être le catalyseur qui redéfinira complètement les attentes de taux. Lorsque les obligations bougent, les narratifs suivent souvent — et parfois la politique aussi. Le véritable déclencheur pourrait ne pas être ce qui se passe avec les données sur l'emploi, mais plutôt la façon dont les marchés de revenus fixes réagissent aux dynamiques d'inflation et aux perspectives de croissance à venir.