La communication récente de la Réserve fédérale redéfinit les attentes du marché pour l'année à venir. Les responsables indiquent de plus en plus que les pressions inflationnistes se calment — un changement majeur par rapport au cycle de resserrement que nous avons connu. Mais voici ce qui attire l'attention des traders : à mesure que la crainte de l'inflation diminue, les vulnérabilités du marché du travail commencent à apparaître plus clairement.

Ce pivot est important car il indique une possible zone de baisse des taux à venir. Lorsque la Fed relâche ses préoccupations inflationnistes et se tourne vers le soutien du marché du travail, c'est généralement à ce moment-là que les conditions de liquidité s'améliorent. Les données sur l'emploi influenceront probablement les décisions de politique à l'avenir plutôt que les niveaux de prix.

Et à plus long terme ? Les perspectives de 2026 des responsables de la Fed semblent étonnamment optimistes. Les scénarios d'atterrissage en douceur sont tout à fait envisageables, le consensus suggérant que l'inflation peut se calmer sans provoquer une destruction de l'emploi à un niveau récessionniste.

Pour les investisseurs axés sur la macroéconomie, cela crée une fenêtre intéressante. Nous pourrions potentiellement assister à une configuration "juste comme il faut" — une inflation modérée sans stress économique sévère. Cela favorise généralement les actifs risqués lorsqu'elle se matérialise. Surveillez les chiffres du chômage ; ils sont devenus le nouveau baromètre de la Fed, et toute détérioration pourrait forcer la main de la banque centrale plus rapidement que ne le suggèrent les attentes actuelles.