Expansion stratégique : La consolidation de Chibougamau par IAMGOLD peut-elle atteindre les objectifs de croissance ?

Construire une puissance aurifère dans le hub minier émergent du Québec

IAMGOLD Corporation a mis en œuvre une stratégie d’acquisition double pour renforcer sa présence dans le district minier de Chibougamau-Chapais au Québec, l’une des zones d’exploration et de développement aurifère à la croissance la plus rapide en Amérique du Nord. Les récentes opérations de la société représentent un mouvement calculé pour établir une position dominante dans une région regorgeant de potentiel d’exploration et pour réaliser son ambition de devenir un important producteur d’or de taille moyenne.

Deux transactions façonnent la trajectoire de croissance d’IAMGOLD

Fin décembre 2025, IAMGOLD a finalisé deux acquisitions consécutives qui reshaping fondamentalement son portefeuille d’actifs. La première opération, conclue le 19 décembre, concernait l’acquisition de Northern Superior Resources Inc., consolidant les gisements Philibert, Chevrier et Croteau avec les projets existants Nelligan et Monster Lake de la société. Par le biais d’un arrangement approuvé par la cour, les actionnaires de Northern Superior ont reçu 0,0991 actions IAMGOLD plus 0,19 C$ par action, ce qui équivaut à environ 2,05 C$ par action et un total d’environ 267,4 millions de C$.

Cette transaction a créé le Complexe Minier Nelligan, qui abrite désormais environ 3,75 millions d’onces de ressources Mesurées & Indiquées et 8,65 millions d’onces de ressources Inférées. Combinés, ces actifs placent le complexe parmi les plus grands camps aurifères en phase pré-production au Canada. La stratégie de centre névralgique, regroupant plusieurs projets dans un rayon de 17 km, permet à IAMGOLD de poursuivre une infrastructure de traitement unifiée et d’améliorer l’efficacité opérationnelle.

Trois jours plus tard, le 22 décembre, IAMGOLD a finalisé l’acquisition de Mines d’Or Orbec Inc., ajoutant le Projet Muus à son portefeuille. La transaction, évaluée à environ 17,2 millions de C$, a permis aux actionnaires d’Orbec de recevoir 0,0625 C$ en espèces et 0,003466 actions IAMGOLD par action, représentant une prime de 25 % par rapport à la valorisation à l’annonce. Le projet Muus, d’une superficie de 24 979 hectares, stratégiquement adjacent au complexe minier Nelligan élargi, étend le contrôle du terrain d’IAMGOLD le long de structures minéralisées clés et offre un potentiel d’exploration supplémentaire.

Référence sectorielle : La vague de consolidation dans l’or

Les deux acquisitions d’IAMGOLD reflètent des tendances de consolidation plus larges dans le secteur de l’or. En décembre 2025, Coeur Mining, Inc. a finalisé une fusion historique entièrement en actions avec New Gold Inc., créant une entité combinée évaluée à environ $7 milliards. Selon l’accord, les actionnaires de New Gold détiendront environ 38 % de la société fusionnée. La clôture est prévue pour le premier semestre 2026 et elle permettra d’étendre les opérations de Coeur Mining en Amérique du Nord à sept sites, ajoutant les mines Rainy River et New Afton au Canada. Les projections suggèrent que l’entité combinée générera environ $3 milliards d’EBITDA et $2 milliards de flux de trésorerie disponibles pour 2026.

De même, Gold Royalty Corp. a annoncé en décembre 2025 une acquisition stratégique majeure — l’achat d’une participation en redevance sur la mine de cuivre et d’or Pedra Branca au Brésil pour $70 millions en espèces. La société a obtenu une redevance de 25 % de retour net de fonderie (NSR) sur la production d’or et une redevance de 2 % NSR sur le cuivre et autres métaux, garantissant un flux de trésorerie stable provenant de cet actif opérationnel.

Évaluation et perspectives de croissance pour IAMGOLD

L’action d’IAMGOLD a montré une dynamique impressionnante, avec une hausse de 120,4 % au cours des six derniers mois, surpassant la progression de 59,2 % de l’ensemble du secteur minier aurifère. Sur le plan de la valorisation, IAG se négocie à un multiple de ventes sur 12 mois à terme de 3,76X, conforme aux moyennes sectorielles, et affiche un Score de Valeur de B.

Le consensus de Wall Street est devenu constructif. L’estimation consensuelle de Zacks prévoit une croissance des bénéfices d’une année sur l’autre de 62 % pour 2025 et de 85,4 % pour 2026, reflétant la confiance du marché dans l’expansion opérationnelle et la montée en production de la société. Les révisions récentes des analystes ont fait monter les estimations, avec des prévisions de BPA consensuelles pour 2025 et 2026 en tendance haussière au cours des 60 derniers jours. Actuellement, IAMGOLD détient un rang Zacks de #3 (Hold).

La voie à suivre

La stratégie de consolidation de Chibougamau d’IAMGOLD positionne la société pour réaliser ses ambitions de croissance à long terme en établissant un complexe minier intégré dans l’une des régions aurifères les plus prolifiques d’Amérique du Nord. Avec une base de ressources combinée dépassant 12 millions d’onces d’or et une stratégie de traitement unifiée, la société est prête à passer d’explorateur à producteur. Alors que le secteur de l’exploitation aurifère continue sa vague de consolidation, l’expansion calculée d’IAMGOLD au Québec pourrait s’avérer une étape déterminante dans l’évolution de la société.