Coinbase vise la croissance de 2026 malgré les vents contraires réglementaires

Défis réglementaires et ajustements stratégiques

Coinbase Global a rencontré d’importants obstacles réglementaires qui ont contraint l’entreprise à ajuster ses opérations sur ses marchés clés. Plus récemment, la plateforme a suspendu temporairement le trading du stablecoin USDC via des paires en peso argentin, à compter du 31 janvier 2026, bien que les transactions crypto-crypto restent entièrement opérationnelles. Cette décision intervient quelques jours après le lancement de Coinbase en Argentine le 28 janvier 2025, suite à l’approbation de la Comisión Nacional de Valores (CNV) pour opérer en tant que fournisseur de services d’actifs virtuels.

Le marché argentin représentait une opportunité stratégique — environ 87 % des Argentins considèrent la cryptomonnaie comme une passerelle vers l’indépendance financière, et 79 % sont ouverts à recevoir leur rémunération en actifs numériques. Cet enthousiasme de la population souligne la dépendance croissante du pays aux monnaies numériques face à l’instabilité financière. Cependant, la suspension reflète le paysage réglementaire imprévisible que l’échange doit naviguer.

En aggravant ces défis, Coinbase est devenu inaccessible aux Philippines, où les régulateurs locaux ont imposé des restrictions de licence. Ces vents contraires réglementaires illustrent la complexité de l’expansion internationale dans le secteur crypto, où les voies d’approbation restent incohérentes selon les juridictions.

Vision pour 2026

Malgré ces obstacles à court terme, Coinbase entrevoit de nombreuses opportunités pour l’avenir. La plateforme a clairement défini ses priorités stratégiques pour 2026, témoignant de sa confiance dans la capacité à surmonter les défis réglementaires actuels. Parmi les initiatives clés figurent le lancement des (RWA) (actifs du monde réel) en perpétuel, le développement de terminaux de trading et d’échanges spécialisés, l’avancement de l’infrastructure DeFi de nouvelle génération, ainsi que l’intégration de l’intelligence artificielle et de la robotique.

Ces mouvements stratégiques reflètent l’ambition de Coinbase de se positionner comme la principale « plateforme tout-en-un » du secteur, offrant un écosystème complet de produits et services. La société considère ces revers comme temporaires, prévoyant de revoir ses opérations et de revenir avec des offres affinées, mieux conformes aux cadres réglementaires locaux.

Aperçu financier

L’action COIN a reculé de 3,7 % au cours de l’année écoulée, mais affiche une performance relativement résiliente. La société se négocie à un ratio cours/bénéfice de 43,23, nettement supérieur à la moyenne sectorielle de 22,97, ce qui reflète les attentes des investisseurs quant à une croissance future.

Les estimations consensuelles prévoient une augmentation du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre pour 2025 et 2026. Si les prévisions de bénéfice par action pour 2025 indiquent une croissance, celles pour 2026 suggèrent une possible baisse, probablement en raison des coûts liés à la conformité réglementaire continue et à l’expansion internationale. Actuellement, COIN détient une note Zacks Rank #3 (Hold).

La voie à suivre nécessite un équilibre entre innovation agressive et conformité réglementaire, un défi que Coinbase semble déterminé à maîtriser.