Ardelyx trace une trajectoire de croissance agressive de plus de 50 % pour IBSRELA alors que le traitement du phosphore fait face à des vents contraires

Ardelyx Inc. (ARDX) a élaboré un plan d’expansion ambitieux, prévoyant une augmentation des ventes d’IBSRELA entre $410 millions et $430 millions en 2026 — soit une hausse d’au moins 50 % par rapport aux résultats de l’année précédente. L’annonce reflète la confiance de la société biotechnologique dans son traitement phare du syndrome de l’intestin irritable avec constipation (IBS-C), qui a enregistré une performance exceptionnelle en 2025.

Une année record pour le traitement IBS-C éclipsant le déclin du médicament au Phosphore

IBSRELA a connu une dynamique exceptionnelle tout au long de 2025, avec un chiffre d’affaires annuel de $274 millions contre 158,3 millions de dollars en 2024, soit une hausse spectaculaire de 73 % d’une année sur l’autre. Le seul quatrième trimestre a généré $87 millions contre 53,8 millions de dollars pour la même période l’an dernier, soulignant une demande soutenue pour ce traitement de première classe.

Le deuxième principal actif de la société, XPHOZAH — qui vise à réduire les niveaux de phosphore sérique chez les patients dialysés atteints de maladie rénale chronique — a rencontré des vents contraires importants. La thérapie de réduction du phosphore a généré $104 millions en 2025, en forte baisse par rapport à 160,9 millions de dollars l’année précédente, principalement en raison de la perte de la couverture Medicare Part D. Les ventes du Q4 2025 ont chuté à $28 millions contre 57,2 millions de dollars d’une année sur l’autre, reflétant des défis d’accès persistants.

Une base financière solide soutient l’expansion

Malgré le revers de XPHOZAH, le portefeuille combiné de produits d’Ardelyx a permis une croissance globale du chiffre d’affaires de 18 % en 2025. La société a clôturé l’année avec $265 millions en liquidités et investissements — des réserves de capital que l’entreprise prévoit d’utiliser pour accélérer la commercialisation et faire progresser sa pipeline.

Au-delà de 2026, Ardelyx s’est engagé à atteindre $1 milliards de dollars de revenus d’IBSRELA d’ici 2029, établissant un objectif de croissance ambitieux à long terme. XPHOZAH devrait générer entre $110 millions et $120 millions en 2026, ce qui suggère une stabilisation relative après la transition de couverture.

Dynamique de la pipeline et renforcement de la propriété intellectuelle

La biotech a lancé un essai de phase 3 évaluant le potentiel d’IBSRELA dans la constipation idiopathique chronique, avec une achèvement prévu au second semestre 2027. Parallèlement, Ardelyx fait progresser RDX10531, un inhibiteur de la sodium/hydrogène échangeur 3 (NHE3) de nouvelle génération, signalant des ambitions thérapeutiques élargies.

La société a également obtenu de nouvelles autorisations de brevets étendant la couverture de la propriété intellectuelle pour IBSRELA et XPHOZAH jusqu’en décembre 2041, offrant une protection prolongée de l’exclusivité du marché.

Positionnement sur le marché et mouvement des actions

Le PDG Mike Raab a souligné que l’exécution d’Ardelyx en 2025 a positionné l’organisation pour une « croissance durable » dans un contexte d’opportunités thérapeutiques en expansion et d’une situation financière renforcée. L’action ARDX a évolué dans une fourchette de 3,21 $ à 6,78 $ au cours des douze derniers mois et se négocie actuellement à 6,50 $, ce qui représente une hausse de 11,49 % par rapport aux plus bas récents.