L'or approche les 5000 dollars, l'argent dépasse les 80 dollars : la position de refuge du dollar est-elle réévaluée ?

Dans le contexte de l’intensification des risques géopolitiques, le marché affiche un contraste évident : le dollar américain ne devient pas, comme par le passé, l’actif refuge privilégié, mais les flux de capitaux continuent de se diriger vers l’or et l’argent. La hausse rapide des prix des métaux précieux remet en question le consensus macroéconomique de longue date.

Récemment, le prix de l’or a continuellement atteint de nouveaux sommets historiques, approchant la barre symbolique des 5000 dollars, tandis que l’argent a franchi d’un coup la barre des 80 dollars, dépassant largement le cycle traditionnel des matières premières. Le marché considère généralement que cette hausse ne se limite pas à une extension de la tendance inflationniste, mais reflète une réévaluation de la stabilité du système monétaire.

L’analyste en métaux précieux Garrett Goggin souligne qu’auparavant, lors des phases d’escalade des conflits militaires ou géopolitiques aux États-Unis, le dollar se renforçait généralement en parallèle, mais dans cette tendance, l’indice du dollar a connu une baisse, créant une divergence claire avec l’or et l’argent. Cette évolution structurelle reflète une confiance en la fonction de refuge du dollar qui s’affaiblit.

L’économiste Peter Schiff indique également qu’après avoir franchi la barre des 4560 dollars, le centre de gravité des prix a changé, le marché étant désormais plus enclin à considérer 5000 dollars comme une nouvelle zone de référence, plutôt que de revenir à 4000 dollars. Par ailleurs, l’argent affiche une tendance forte rare depuis plusieurs décennies, avec deux métaux précieux en hausse simultanée, souvent liée à une pression systémique.

Les changements sur le marché de l’argent méritent également une attention particulière. Dario, cofondateur et directeur général de Synnax, mentionne que la structure de prime sur les contrats à terme sur l’argent indique que certaines entreprises et acheteurs industriels verrouillent leur approvisionnement à l’avance pour couvrir les risques liés aux coûts futurs. Ce type de demande provient davantage de l’économie réelle que de la spéculation à court terme.

Kip Herriage pense que les métaux précieux sont longtemps sous-évalués, et que la tendance actuelle ressemble davantage à une correction de prix longtemps retardée qu’à une bulle. Robert Kiyosaki réaffirme sa vision à long terme sur l’argent, estimant que les actifs rares continueront de bénéficier dans un environnement de forte dette.

D’après la performance du marché, la rupture des prix de l’or et de l’argent, combinée à la faiblesse relative du dollar, envoie un signal clair : la domination des actifs refuges traditionnels est en train d’être remodelée.