Charlie Munger : Si vous achetez des actions avec un rendement annuel de 15 % d'intérêt composé pendant 30 ans, et que vous payez 35 % d'impôt lorsque vous vendez en une seule fois, votre rendement annuel est de 13,3 %. En revanche, pour la même action, si vous vendez chaque année et payez des impôts à chaque fois, votre rendement annuel ne sera que de 9,75 %. Cette différence de 3,5 % amplifiée sur 30 ans est vraiment révélatrice.

À cet égard, Duan Yongping a spécialement quantifié la "grande ouverture d'esprit" mentionnée par Munger : dans trente ans, le premier a rapporté 42,35 fois, tandis que le second n'a rapporté que 16,3 fois, soit une différence de 26,05 fois.

Dans "L'Art d'être riche", il y a un passage qui résume bien la philosophie d'investissement de Munger :

Nous avons tendance à investir une grande quantité d'argent dans des endroits où nous n'avons plus besoin de prendre d'autres décisions. Si vous achetez quelque chose parce que sa valeur est sous-estimée, alors lorsque son prix atteindra le niveau que vous attendiez, vous devrez envisager de le vendre. C'est difficile. Cependant, si vous pouvez acheter plusieurs grandes entreprises, alors vous pouvez vous asseoir tranquillement. C'est une bonne chose.