Avi Gilburt : rebond de l’or ou piège, objectif final : une chute à 3 800 dollars

L’or regagne le-dessus de 4 700 dollars au début du deuxième trimestre, après avoir rebondi suite à la plus forte baisse mensuelle depuis le début des années 1980, enregistrée en mars. Toutefois, Avi Gilburt, analyste technique chevronné et fondateur d’ElliottWaveTrader, met en garde lors d’une interview : cette correction n’est pas encore terminée. Il identifie deux trajectoires techniques très différentes, qui aboutissent toutes deux finalement à un niveau proche de 3 800 dollars par once.

Deux trajectoires de baisse : repli direct et piège d’achat

Avi Gilburt utilise la théorie des vagues d’Elliott comme cadre d’analyse et, à l’heure actuelle, identifie deux trajectoires techniques de baisse nettement différentes :

Trajectoire 1 (repli direct) : lorsque l’or approche le niveau actuel, il rencontre une résistance. Après avoir formé une structure de sommet aux alentours de 4 800 dollars, il poursuit directement sa baisse. Cette trajectoire présente des signaux techniques relativement clairs : au moment où le prix atteint son sommet, la difficulté d’identifier le top est moindre.

Trajectoire 2 (piège d’achat) : l’or franchit la résistance à 4 800 dollars et progresse davantage jusqu’à environ 5 200 dollars, créant l’illusion que la correction est terminée, avant seulement de déclencher la baisse plus profonde anticipée par Avi Gilburt, qui vise finalement 3 800 dollars.

Avi Gilburt souligne particulièrement le danger de la trajectoire 2, en disant : « Cette trajectoire est plus trompeuse, car un prix plus élevé fera croire à tout le monde que la correction est terminée, alors qu’en réalité, la correction ne fait que commencer. » Il insiste donc sur le fait que les investisseurs ne doivent pas conclure trop hâtivement que la tendance s’est inversée lorsqu’ils observent un rebond à court terme.

Le précédent de 2011 et perspectives sur l’argent et les actions minières

Avi Gilburt indique que la structure technique actuelle du marché de l’or présente des similitudes marquées avec la période de pic des cours des métaux précieux en 2011. L’évolution après la correction actuelle déterminera si l’histoire va se répéter. En 2011, après avoir touché un sommet historique, l’or a entamé une tendance baissière de plusieurs années.

Pour les marchés concernés, Avi Gilburt propose également les lectures techniques suivantes :

Argent : tant que le prix reste sous le récent plus haut de mars, les risques à la baisse visent 53,50 dollars ; à long terme, l’idée est que descendre sous 60 dollars constitue une « excellente opportunité d’achat pour les 10 prochaines années », tout en n’excluant pas un scénario de repli vers 40 dollars.

Actions minières : certaines valeurs ont déjà touché un plancher et rebondissent, tandis que d’autres sont encore en correction. Avi Gilburt estime que l’ensemble du secteur pourrait surperformer l’or et l’argent lors de la prochaine phase de hausse, créant ainsi des opportunités d’investissement sélectives.

Pétrole : à court terme, il pourrait encore y avoir une marge de hausse, mais Avi Gilburt prévoit qu’au cours de la fin de l’année, le prix du pétrole chutera fortement, voire qu’il passera sous 50 dollars le baril.

Cadre d’analyse à privilégier : la structure technique

Avi Gilburt souligne que ses perspectives globales sont entièrement dictées par la structure technique, et non par des récits macroéconomiques. Il met aussi en évidence la différence de stratégie entre les traders et les investisseurs de long terme : si l’or parvient à se maintenir au niveau de support visé, cela pourrait créer une opportunité d’achat pour les investisseurs de long terme ; toutefois, c’est la force et la structure du rebond ultérieur qui constituent le critère décisif pour juger si la tendance globale de l’or restera haussière ou si elle basculera vers un marché baissier de long terme. Il anticipe que, dans les prochains mois, l’or, l’argent, les actions et les matières premières entreront dans une fenêtre de retournement clé.

Questions fréquentes

Quel est l’objectif de baisse de l’or selon Avi Gilburt ?

Avi Gilburt estime que deux trajectoires techniques mènent toutes deux à une baisse finale de l’or sous 4 000 dollars par once, proche de 3 800 dollars. Cela implique, par rapport au cours spot d’environ 4 775 dollars actuellement, environ 20 % d’espace de baisse supplémentaire. Ce qui précède correspond à l’analyse technique personnelle de l’analyste et ne constitue pas un conseil en investissement.

Pourquoi Avi Gilburt pense-t-il qu’une hausse de l’or jusqu’à 5 200 dollars pourrait être un « piège » ?

D’après l’analyse de la trajectoire 2 d’Avi Gilburt, si l’or franchit 4 800 dollars et monte jusqu’à 5 200 dollars, la force à court terme pourrait amener le marché à croire à tort que la correction est terminée, incitant ensuite les acheteurs à poursuivre à la hausse sur les positions longues au plus haut. Mais dans son cadre technique, ce n’est qu’après ce rebond que la tendance à une baisse plus profonde sera déclenchée, ce qui correspond à une structure typique de piège d’achat.

Comment Avi Gilburt distingue-t-il les stratégies de réponse des traders et des investisseurs de long terme ?

Avi Gilburt indique que si l’or ou l’argent se maintient au niveau de support cible qu’il a défini, cela pourrait créer une opportunité d’achat pour les investisseurs de long terme ; mais la capacité du rebond suivant à former une inversion de tendance efficace est le facteur clé qui détermine la trajectoire de long terme. Il précise en particulier que l’argent sous 60 dollars correspond à une zone d’opportunités du point de vue de l’allocation à long terme, mais qu’il existe toujours un risque de volatilité technique à court terme.