Envolée des prix du pétrole, nouveau dollar taïwanais déprécié à 32, la Taïwan pourrait-elle relever ses taux d'intérêt cette année ?

En raison de la flambée des prix du pétrole causée par le conflit au Moyen-Orient et de la dépréciation du dollar taiwanais au-delà de 32, les investisseurs s’inquiètent de l’inflation. Les données du marché des swaps de taux d’intérêt indiquent que Taïwan pourrait augmenter ses taux d’intérêt dans les prochains mois.

Le marché des taux d’intérêt taiwanais montre une possible hausse cette année

Selon les données de Bloomberg, le swap de taux d’intérêt à un an (IRS) de Taïwan a atteint la semaine dernière son niveau le plus élevé de l’histoire, ce qui indique que le marché anticipe au moins une hausse de taux au cours des 12 prochains mois. Avant l’éclatement de la guerre en Iran, cette probabilité était inférieure à 50 %.

Les investisseurs étrangers continuent de vendre massivement des actions taiwanaises, le dollar taiwanais franchissant la barre des 32

Depuis fin février, les investisseurs étrangers ont vendu pour un total de 402 milliards de dollars taiwanais d’actions. Le dollar taiwanais s’est également fortement déprécié face au dollar américain, franchissant officiellement la barre des 32 la semaine dernière.

Le dollar américain s’apprécie globalement, la hausse des prix du pétrole accentuant la dépendance énergétique de l’Asie, ce qui entraîne une dépréciation des monnaies asiatiques. Les compagnies d’assurance-vie taïwanaises réduisent leurs investissements à l’étranger pour se couvrir, ce qui diminue la demande et contribue à la dépréciation du dollar taiwanais.

La hausse du pétrole exerce une pression inflationniste

La hausse des prix du pétrole due à la guerre en Iran pourrait intensifier la pression inflationniste liée aux importations d’énergie. La Banque centrale de Taïwan surveille de près le taux de change nominal efficace (NEER), qui a atteint son niveau le plus bas en 11 mois.

Selon une analyse de corrélation mobile, la dépréciation du dollar taiwanais intervient généralement quelques mois après une hausse de l’inflation. Le NEER du dollar taiwanais a chuté de près de 9 % par rapport à son sommet de 2025, ce qui suggère que si cette relation historique se maintient, la pression inflationniste pourrait s’aggraver.

L’inflation globale de Taïwan a augmenté en février à 1,75 %, contre 0,69 % le mois précédent, mais reste en dessous du seuil d’alerte de 2 % fixé par la banque centrale.

La banque centrale de Taïwan prévoit de maintenir la stabilité

Le conseil d’administration de la banque centrale de Taïwan se réunira ce jeudi (19/03). Le marché anticipe généralement que la banque centrale maintiendra ses taux inchangés, mais la hausse des prix du pétrole due à la tension au Moyen-Orient pourrait également attirer son attention. La banque pourrait d’abord observer l’évolution du conflit et la tendance des prix du pétrole avant de décider d’une éventuelle modification de sa politique monétaire, en maintenant le taux directeur à 2 % pour la huitième fois consécutive, puis en évaluant la situation pour d’éventuels ajustements.

En raison de l’optimisme concernant la vague d’intelligence artificielle, Taïwan a relevé ses prévisions de croissance économique pour cette année à 7,71 %. Si les exportations taïwanaises continuent de croître rapidement, dans un contexte de bonne santé économique mais d’inflation en hausse et de dépréciation du dollar taiwanais, la seconde moitié de l’année pourrait voir une pression à la hausse des taux d’intérêt. Si Taïwan augmente ses taux, ce serait la première hausse depuis mars 2024, lorsque la banque centrale avait augmenté son taux de référence de 12,5 points de base.

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