Les traders d'options parient sur un retour du Bitcoin à 80 000, l'inflation CPI tend à se stabiliser

Mercredi, le Bitcoin s’est stabilisé autour de 70 200 dollars après la volatilité récente du marché provoquée par le conflit en Iran. Selon les données de la plateforme d’options on-chain Derive.xyz, la probabilité implicite que le Bitcoin dépasse 80 000 dollars d’ici fin juin est d’environ 35 %. La publication des chiffres de l’IPC de février aux États-Unis a également été conforme aux attentes, offrant un soutien à court terme aux marchés risqués.

Changement structurel dans la position en options : réduction de la protection, augmentation des paris sur la reprise

(Source : The Block)

Nick Forster, fondateur de Derive.xyz, indique que le skew des options (Put/Call Skew) du Bitcoin a fortement rebondi de valeurs négatives extrêmes vers une zone positive, ce qui montre que le marché n’adopte plus une couverture baissière agressive. La vente de puts sur diverses plateformes d’échange d’options a également augmenté, un schéma qui, dans l’histoire, indique généralement que le marché anticipe une stabilité ou une hausse des prix.

Forster déclare : « Après plusieurs mois de ventes massives et d’émotion négative, les traders semblent maintenant parier que la période la plus difficile pour la chute du crypto-monnaie est derrière eux. »

Cependant, cette conviction n’est pas univoque. Derive.xyz a également enregistré une grosse transaction d’options Bitcoin on-chain de plus de 130 millions de dollars, conçue pour être profitable si le Bitcoin chute à environ 65 000 dollars d’ici fin mars. Cela montre que les investisseurs institutionnels augmentent leur volume de transactions on-chain, tout en se couvrant contre l’incertitude macroéconomique, plutôt que de simplement parier sur une hausse.

Lecture double des données d’inflation : bénéfice à court terme, risque accru le mois prochain

Les chiffres de l’IPC de février aux États-Unis ont été très conformes aux attentes :

• IPC global (taux annuel) : 2,4 %, conforme aux prévisions
• IPC de base (taux trimestriel) : 0,2 %, conforme aux prévisions

Impact à court terme : des données conformes aux attentes sont généralement favorables aux marchés risqués, stimulant le sentiment à court terme.

Cependant, Stefan Kohrte, responsable macroéconomique chez 21Shares, met en garde : ces chiffres reflètent la situation avant la récente flambée des prix du pétrole due au conflit en Iran. La hausse de l’inflation le mois prochain semble inévitable, et la question clé est de savoir comment la Fed réagira si l’inflation continue de grimper dans les prochains mois. Ce contexte complique la prise de décision de la Fed lors de sa réunion du 18 mars.

Résilience macroéconomique du Bitcoin : passage d’un actif à haut bêta à une perception d’actif hybride

(Source : The Block)

QCP Capital souligne que le Bitcoin a montré une performance relativement stable face aux chocs géopolitiques récents — bien qu’il ait brièvement chuté sous 63 000 dollars lors de la panique initiale, il est maintenant revenu autour de 70 000 dollars. Ils pensent que « la récente évolution des prix ressemble plus à une stabilisation qu’à un redémarrage complet de la tolérance au risque », mais les investisseurs à long terme continuent d’accumuler entre 60 000 et 70 000 dollars.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est l’évolution qualitative du Bitcoin. QCP Capital indique que le Bitcoin ne ressemble plus à un actif à haut bêta pur, mais à un outil macroéconomique sensible à la liquidité. Rania Gule, analyste senior chez XS.com, estime qu’en période de pression sur les actions et l’or, le Bitcoin peut encore se maintenir autour de 70 000 dollars, ce qui montre que la perception des investisseurs évolue lentement : le Bitcoin devient de plus en plus un « actif hybride » plutôt qu’une autre technologie boursière. Elle souligne toutefois que le marché est encore en transition, sans encore avoir formé un nouveau régime stable.

Questions fréquentes

Quelle est la probabilité que le Bitcoin dépasse 80 000 dollars avant juin selon la tarification des options ?

Selon les données de Derive.xyz, la probabilité implicite que le Bitcoin dépasse 80 000 dollars d’ici fin juin 2026 est d’environ 35 %. Ce chiffre reflète la tarification collective des traders en options, représentant leur évaluation subjective de cette probabilité.

Pourquoi rester prudent malgré la conformité des chiffres de l’inflation de février ?

Parce que l’IPC de février reflète la situation avant la récente flambée des prix du pétrole causée par le conflit en Iran, et n’intègre pas l’impact récent sur les coûts énergétiques. Stefan Kohrte de 21Shares indique que la hausse de l’inflation le mois prochain est « inévitable », ce qui mettra à l’épreuve la capacité de la Fed à équilibrer la reprise de l’inflation et la faiblesse économique.

Que signifient les signaux haussiers et baissiers actuels sur le marché des options Bitcoin ?

Signal haussier : le skew s’est redressé de valeurs négatives profondes vers une zone positive, la vente de puts a augmenté, avec une probabilité implicite de 35 % que le prix dépasse 80 000 dollars avant juin.
Signal baissier : présence d’une transaction institutionnelle majeure de plus de 130 millions de dollars pour couvrir une chute du Bitcoin vers 65 000 dollars, conçue pour profiter si le prix baisse. En résumé, le marché des options affiche une attitude « prudente mais optimiste, tout en se couvrant contre la baisse ».