Les traders d’options Bitcoin se repositionnent sur les calls, avec des données dérivées suggérant une conviction croissante que le BTC peut retrouver le niveau de 80 000 $ avant la fin du deuxième trimestre.
La plateforme d’options en chaîne Derive.xyz estime la probabilité que le BTC se négocie au-dessus de 80 000 $ d’ici la fin juin à environ 35 %.
Le 4 mars 2026, le BTC a sorti d’un triangle symétrique dont la compression des prix se situait entre 63 000 $ et 72 000 $, la cassure étant accompagnée d’un volume élevé. Au 9 mars, le BTC se négociait à environ 68 400 $, en hausse de 3,7 % sur la séance, avec la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours à 74 400 $, représentant la résistance significative la plus proche avant la zone des 80 000 $.
Le marché des prédictions Polymarket a suivi un changement parallèle de sentiment, avec la probabilité que le BTC atteigne 80 000 $ d’ici la fin mars passant de 20 % à 39 % en une seule séance de trading, et celle de 75 000 $ passant de 40 % à 67 %. Ce ne sont pas des instruments de grade institutionnel, mais la rapidité du mouvement montre à quel point le récit a rapidement pivoté, passant de la couverture contre un crash à une position de reprise.
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Données sur les options Bitcoin : concentration des calls et récupération du skew signalent une tendance haussière
Le signal le plus exploitable sur les marchés dérivés actuels est la forte reprise du skew des options Bitcoin. Nick Forster, fondateur de Derive.xyz, a déclaré à CoinDesk que le skew sur 7 et 30 jours du BTC est remonté d’environ -25 %, les creux de panique enregistrés début février lorsque le BTC est tombé vers 25 000 $, à environ +10 % aujourd’hui. En conditions de marché neutres, le skew delta oscille généralement entre -6 % et +6 %. Une lecture de +10 % place le sentiment actuel fermement dans la zone haussière.
Ce changement indique que les traders désengagent leurs positions de protection en options put et se tournent vers une exposition à la hausse. Forster a noté que la reprise du skew « signale un changement significatif par rapport à la couverture agressive contre la baisse », ajoutant que « malgré les craintes antérieures d’un crash catastrophique, les marchés dérivés suggèrent que ces préoccupations ont peut-être été exagérées ». Les données de Deribit confirment cette lecture dans la même direction.
Les données du CME Group pour les échéances de mars renforcent cette image : le ratio open interest des calls par rapport aux puts est d’environ 3 pour 1, avec environ 660 millions de dollars en open interest sur les calls contre 240 millions de dollars sur les puts. Les calls hors de la monnaie sont concentrés entre 110 000 $ et 220 000 $, un pattern cohérent avec des stratégies de vente de calls couverts, où les traders vendent des calls à des strikes élevés pour générer du rendement tout en conservant une exposition longue en spot. Par ailleurs, un seul call de mars 27 à 90 000 $ représente une exposition notionnelle de 5 665 BTC, soulignant à quel point certains participants sont positionnés pour une reprise prolongée.
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Résistance à 80 000 $ du Bitcoin : flux institutionnels et sentiment
Une autre zone technique d’attraction est un gap non comblé sur les contrats à terme CME dans la fourchette 79 660–81 210 $, laissé ouvert lors de la correction début février. Historiquement, environ 90 % des gaps CME se comblent, une statistique que Gola cite comme l’un des « principaux objectifs » alimentant la thèse technique haussière actuelle. En cas de correction, le support se situe à la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours près de 68 700 $.
Si les haussiers parviennent à clôturer durablement au-dessus de 80 000 $, la prochaine cible logique serait la moyenne mobile sur 200 jours vers 88 000 $, avec la région du sommet historique de mars 2025 autour de 90 000 $ qui pourrait apparaître. Un rejet à 80 000 $ ne représenterait pas simplement une pause — il risquerait de renforcer un mur d’offre macroéconomique qui a désormais défini la limite supérieure de deux rallyes échoués. La décision est claire : une confirmation au-dessus de 80 000 $ ouvrirait une extension de plusieurs semaines ; un échec à ce niveau pourrait probablement entraîner un retest de la zone de support 68 700–70 000 $.
Le biais haussier du marché dérivé subit un test de résistance à court terme : la décision de la Fed le 18 mars. La structure du marché des options suggère que cet événement pourrait être un catalyseur de rupture, avec une volatilité implicite suffisamment élevée pour soutenir une position longue en gamma avant l’annonce. Une surprise dovish ou un signal de pause de la Fed pourrait donner l’élan macro nécessaire à la thèse des 80 000 $ ; un résultat hawkish risquerait de provoquer une hausse de la volatilité qui ramènerait le skew vers les puts.
Le positionnement institutionnel, tel que reflété par l’activité des hedge funds dans les dérivés Bitcoin, reste prudent mais haussier, avec des investisseurs intelligents utilisant la volatilité élevée atteignant un sommet sur trois ans pour déployer des stratégies de vente de calls plutôt que de prendre une position longue delta pure.
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