BlackRock réduit les frais de staking ETHB dans la mise à jour du dépôt SEC

• BlackRock a réduit les frais de staking proposés, passant de 18 % à 10 % des récompenses ETH dans le dépôt S-1 mis à jour pour l’ETF.

• Le iShares Ethereum Trust prévoit de staker ses avoirs en ETH pour générer un rendement supplémentaire pour le fonds.

• Plusieurs sociétés, dont Fidelity Investments et Franklin Templeton, poursuivent également des ETF de staking Ethereum.

BlackRock a mis à jour son dépôt d’ETF de staking Ethereum auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, en réduisant les frais de staking proposés à 10 % des récompenses. Ce changement apparaît dans un document S-1 révisé pour le iShares Ethereum Trust (ETHB). Selon James Seyffart, le dépôt précédent indiquait des frais de 18 % des récompenses de staking.

Mise à jour du dépôt avec nouvelle structure de frais de staking

Le document révisé décrit un taux de frais plus bas appliqué aux revenus de staking générés par les avoirs en Ethereum du fonds. Notamment, le nouveau taux est de 10 % des récompenses de staking. Les dépôts antérieurs proposaient un taux égal à 18 % des revenus bruts de staking.

Ainsi, la mise à jour reflète une réduction de la structure de coûts prévue pour le produit. Seyffart a rapporté ce changement sur la plateforme X après avoir examiné le dépôt modifié. Il a également noté que le fonds pourrait introduire des remises de frais par paliers.

Ces remises pourraient s’appliquer lorsque le fonds atteint des niveaux d’actifs plus importants. Cependant, le dépôt ne précise pas les seuils exacts. BlackRock a soumis la mise à jour via une déclaration d’enregistrement S-1 révisée. Ce document fait partie du processus d’approbation réglementaire pour les fonds négociés en bourse (ETF).

Le mécanisme de staking façonne le modèle de revenus de l’ETF

L’ETF proposé diffère des fonds spot qui ne détiennent que des actifs en cryptomonnaie. Au lieu de cela, il prévoit de participer au staking sur le réseau Ethereum. Le staking permet aux détenteurs de jetons d’aider à sécuriser la blockchain et à valider les transactions.

En retour, les participants reçoivent des récompenses en ETH nouvellement émis. L’ETF stakerait ses avoirs en ETH via un dépositaire. En conséquence, le fonds pourrait générer des revenus supplémentaires grâce aux récompenses de staking.

Les 10 % de frais s’appliquent spécifiquement à ces récompenses. Importamment, ces frais ne s’appliquent pas à la valeur nette totale des actifs du fonds. Cette structure signifie que les revenus de l’ETF dépendent en partie des rendements de staking du réseau.

Le processus d’approbation de la SEC pour les ETF de staking ETH se poursuit

Le dépôt mis à jour intervient après que la SEC a approuvé plusieurs propositions d’ETF Ethereum spot 19b-4 en mai 2024. Cependant, les émetteurs doivent encore obtenir l’efficacité de leurs dépôts S-1. Cette étape permet aux produits de commencer à être négociés sur les marchés publics. Par conséquent, les divulgations de frais mises à jour font partie de l’examen réglementaire final.

Plusieurs gestionnaires d’actifs continuent de poursuivre des ETF de staking Ethereum. Parmi eux, Fidelity Investments, Grayscale Investments et Franklin Templeton. Des dépôts antérieurs de Franklin Templeton mentionnaient des frais de staking pouvant atteindre 15 %. Pendant ce temps, la structure mise à jour de BlackRock indique un taux de base de 10 % sur les récompenses.