La Fed face à un choix difficile alors que le marché du travail se détériore mais que l'inflation reste élevée

Le marché du travail américain en février montre de nouveaux signes de faiblesse, compliquant la prise de décision de la Réserve fédérale (Fed). Selon le Bureau américain du recensement, le nombre d’emplois non agricoles a diminué de 92 000, bien en dessous des prévisions d’une hausse de 50 000 par les économistes. C’est la troisième baisse d’emplois en cinq mois.

La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré que ce rapport rendait la décision plus difficile, car la Fed doit équilibrer entre un marché du travail en déclin et une inflation toujours supérieure à l’objectif de 2 %. Elle a souligné qu’un seul mois de données est important, mais ne doit pas être le seul facteur déterminant la politique.

Par ailleurs, le gouverneur de la Fed, Stephen Miran, et la vice-présidente, Michelle Bowman, pensent que des données faibles sur l’emploi pourraient justifier une baisse des taux d’intérêt. Miran estime que la pression inflationniste n’est plus aussi sévère et que la politique monétaire devrait se rapprocher d’un niveau neutre. Bowman pense également que le marché du travail a besoin de plus de soutien, ce qui augmente les attentes que la Fed pourrait réduire les taux d’intérêt cette année.