Les mineurs de Bitcoin (CRYPTO : BTC) ont fait face à une double dynamique en février : optimisation des flux de trésorerie par la vente d’actifs, tout en procédant à une expansion agressive de leur capacité pour soutenir les charges de travail des centres de données alimentés par l’IA. CleanSpark a annoncé avoir vendu 553 BTC issus de sa production de février pour environ 36,6 millions de dollars, tout en ayant miné 568 BTC durant le mois. À la fin du mois, la société détenait 13 363 BTC en trésorerie et venait de clôturer un deuxième campus au Texas, ajoutant 300 mégawatts de capacité électrique approuvée par ERCOT, élargissant ainsi sa présence dans un réseau exploité par le Electric Reliability Council of Texas. La flotte déployée par CleanSpark comptait 235 588 machines de minage, avec un taux de hachage maximal de 50 EH/s et une moyenne de 43,2 EH/s, soulignant la poussée du secteur vers l’échelle pour soutenir des opérations plus denses et gourmandes en énergie.
Depuis le début de l’année, le mineur a produit 1 141 BTC jusqu’en février, avec 1 086 BTC de ses avoirs mis en garantie ou en receivable dans le cadre de transactions dérivées, illustrant comment les revenus du minage sont de plus en plus couverts pour gérer la volatilité des prix et les risques financiers. La société a présenté cela comme faisant partie d’une stratégie plus large visant à monétiser des actifs à forte densité énergétique au-delà du minage traditionnel de crypto, en accord avec une tendance chez les mineurs à réutiliser leur infrastructure pour des charges de travail favorables à l’IA et à l’informatique haute performance, comme le soulignent des analyses sectorielles liées à l’évolution du modèle économique du secteur.
Au moment du dépôt, l’action de CleanSpark était en baisse d’environ 7,5 % dans la journée, tandis que le ETF de minage Bitcoin de CoinShares (EXCHANGE : WGMI), qui suit le secteur, reculait de 6,4 %, reflétant une tendance plus large de prudence dans les actions liées aux cryptomonnaies à la date de publication.
Les mineurs liquident leurs Bitcoin en 2026
CleanSpark n’est pas seul à liquider une partie de ses avoirs en Bitcoin pour financer l’expansion de l’infrastructure et des projets de centres de données axés sur l’IA. Riot Platforms a révélé avoir vendu 1 818 BTC en décembre pour environ 161,6 millions de dollars dans le cadre d’une stratégie visant à monétiser ses actifs énergétiques et de centres de données tout en soutenant les charges de travail d’IA ; la société détenait 18 005 BTC au 31 décembre, en baisse par rapport à 19 368 BTC un mois plus tôt, après avoir produit 460 BTC en décembre. Cette démarche met en évidence un mouvement plus large dans le secteur visant à exploiter le matériel et la capacité des centres de données pour des applications autres que la cryptomonnaie.
En février, Bitdeer a confirmé avoir liquidé l’intégralité de sa trésorerie d’entreprise en Bitcoin, produisant 189,8 BTC durant cette période et vendant la totalité de cette quantité ainsi qu’un supplément de 943,1 BTC provenant de ses réserves existantes. La magnitude de ces ventes illustre un effort croissant parmi les mineurs pour financer leurs expansions continues et diversifier leurs sources de revenus dans un contexte de capitaux tendus et de coûts énergétiques en hausse.
Par ailleurs, Core Scientific a indiqué lors de sa conférence sur ses résultats du quatrième trimestre, le 2 mars, avoir vendu environ 1 900 BTC en janvier pour environ 175 millions de dollars, réduisant ses avoirs à moins de 1 000 BTC. Dans un autre mouvement, la société a annoncé une facilité de crédit de 500 millions de dollars de Morgan Stanley pour financer une infrastructure capable de supporter des charges de travail à haute densité, notamment l’IA et l’informatique haute performance (HPC). Ce financement souligne comment les entreprises de minage équilibrent de plus en plus leur capacité productive avec des investissements stratégiques dans des centres de données prêts pour l’IA afin de capter de nouvelles demandes.
Sur le plan spéculatif, MARA Holdings, le deuxième plus grand détenteur de trésorerie en Bitcoin avec 53 822 BTC, a été sujet à des rumeurs concernant une possible vente de ses réserves. Cependant, Robert Samuels, vice-président des relations investisseurs de MARA, a répondu sur X que la stratégie de trésorerie restait inchangée. Le marché suivra si cette résilience se maintient, alors que les conditions macroéconomiques, les prix de l’énergie et l’évolution du cadre réglementaire influenceront les décisions de gestion de trésorerie des mineurs dans les mois à venir.
Dans l’ensemble du secteur, l’accent mis sur l’alimentation des charges de travail d’IA et de HPC entraîne une redéfinition plus large de l’infrastructure de minage. Les opérateurs recherchent des installations à haute densité énergétique, une ventilation optimisée et des réseaux électriques robustes pour soutenir le traitement massif de données, tout en équilibrant la volatilité des prix du Bitcoin avec des stratégies de couverture et des investissements à long terme. La tension entre la vente pour financer la croissance et la conservation des Bitcoin pour la résilience du bilan reste un thème central pour les mineurs naviguant dans un environnement de liquidité mixte en 2026 et face à la demande croissante en puissance de calcul alimentée par l’IA.
Pourquoi cela importe
Les divulgations de février dressent le tableau de mineurs qui étendent simultanément leur empreinte physique et réduisent leur exposition au bilan via des ventes en espèces. Le déploiement rapide de capacité supplémentaire au Texas, en parallèle avec la production continue, montre l’engagement du secteur à se développer malgré un contexte de prix volatile. Pour les investisseurs, le mélange de la production de BTC déclarée, des avoirs en trésorerie et des positions garanties indique un secteur qui intègre de plus en plus le minage à des stratégies plus larges de centres de données et d’opérations compatibles avec l’IA, ce qui pourrait influencer la rentabilité à long terme et la stabilité des flux de trésorerie.
La tendance à monétiser la capacité dense des centres de données au-delà du minage traditionnel pourrait modifier le paysage concurrentiel. Alors que les charges de travail d’IA et de HPC exigent une électricité fiable et peu coûteuse ainsi qu’un refroidissement efficace, les mineurs disposant de portefeuilles énergétiques importants pourraient prendre de l’avance sur les marchés de l’énergie et les interactions avec le réseau. Cela pourrait influencer non seulement la valorisation des entreprises individuelles, mais aussi la résilience du modèle économique du minage de cryptomonnaies, qui est capitalistique et basé sur l’infrastructure, notamment dans des États comme le Texas où le cadre réglementaire et les marchés continuent d’évoluer pour accueillir une infrastructure numérique à grande échelle.
Du point de vue de la structure du marché, cette activité souligne la relation étroite entre cycles cryptographiques, marchés de l’énergie et couverture financière. Le fait que plusieurs opérateurs combinent ventes d’actifs, emprunts et revenus non liés à la crypto indique une maturité croissante du secteur, qui apprend à résister à la volatilité en diversifiant ses revenus et en stabilisant ses dépenses en capital. Pour les constructeurs et développeurs, la tendance vers des centres de données prêts pour l’IA offre des opportunités de réutiliser des sites existants ou d’accélérer de nouvelles constructions dans des régions riches en énergie, tandis que pour les régulateurs, cela soulève des questions sur la fiabilité du réseau, la tarification de l’énergie et l’impact environnemental des opérations intensives en calcul.
Ce qu’il faut surveiller ensuite
Les prochaines mises à jour trimestrielles et mensuelles de CleanSpark pour confirmer la poursuite de la production, les changements en trésorerie, et toute nouvelle capacité ajoutée au Texas.
Les divulgations publiques de Riot Platforms, Bitdeer et Core Scientific concernant leur stratégie de trésorerie pour 2026, leurs arrangements financiers, et toute vente d’actifs ou activité de couverture supplémentaire.
L’utilisation et la performance de la facilité de 500 millions de dollars de Morgan Stanley chez Core Scientific, y compris les étapes pour déployer des charges de travail IA/HPC sur la nouvelle infrastructure.
Les expansions de capacité sectorielles au-delà des 300 MW du Texas et toute évolution réglementaire affectant les opérations de minage intensif en énergie et les centres de données dans ERCOT et autres juridictions.
Les trajectoires de prix du BTC et les conditions macro de liquidité qui influencent la rentabilité du minage, la gestion de la trésorerie et le sentiment des investisseurs envers les actions de minage et les ETF associés.
Sources & vérification
Mise à jour opérationnelle de CleanSpark de février 2026 détaillant la production de BTC et les changements en trésorerie, y compris 13 363 BTC en trésorerie et l’expansion du campus Texas de 300 MW.
Informations sur la capacité d’ERCOT et du campus Texas corroborant l’expansion de 300 MW et le contexte du réseau.
Vente de décembre 2025 par Riot Platforms de 1 818 BTC pour environ 161,6 millions de dollars et détention de 18 005 BTC au 31 décembre, plus 460 BTC produits en décembre.
Liquidation en février 2026 par Bitdeer de l’intégralité de sa trésorerie d’entreprise et production de 189,8 BTC, plus vente de 943,1 BTC provenant de ses réserves.
Vente en janvier 2026 par Core Scientific d’environ 1 900 BTC pour 175 millions de dollars et annonce d’une facilité de 500 millions de dollars de Morgan Stanley pour financer l’infrastructure IA/HPC.
Contexte de la trésorerie de MARA Holdings et commentaires publics de Robert Samuels sur X concernant la stratégie de trésorerie.
Les mineurs de Bitcoin étendent leur capacité alors que la liquidation s’accélère en 2026
