Qu'est-ce que le ratio Long/Short ?

Préface

Si vous avez déjà ouvert un marché des dérivés ou une plateforme de données dans l'espace crypto, vous êtes probablement tombé sur une mesure fréquemment discutée : le Ratio Long/Short. Certains disent qu'il peut révéler les tendances du marché ; d'autres l'appellent un indicateur contrarien. Il y a même un dicton : "Chaque fois que je fais le contraire de ce que le Ratio Long/Short montre, j'évite de me faire rekt."

Qu'est-ce que le ratio Long-Short ?

Le ratio Long/Short, comme son nom l'indique, compare le nombre de traders qui vont à la hausse (Long) par rapport à ceux qui vont à la baisse (Short). Voici un exemple simple :

• Si 60% des traders sont à long et 40% à court, le ratio long/court est de 60:40 (ou 1,5:1).
  Inversement, si plus de traders sont à découvert, cela pourrait être de 40 : 60 (ou 0,67 : 1).

Vous pouvez le considérer comme un instantané en temps réel du sentiment du marché : Les gens sont-ils principalement haussiers ou baissiers en ce moment ?

(Source : coinglass)

D'où proviennent les données du ratio Long/Court?

Les données sur le ratio Long/Court proviennent principalement des chiffres d'intérêt ouvert sur les principales bourses de produits dérivés. Cependant, il est important de noter que différentes plateformes peuvent le calculer différemment :

• Certains le calculent en fonction du nombre de positions/traders

• D'autres le calculent en fonction de la taille de la position (capital investi)

• Certains distinguent même entre les initiateurs actifs et l'intérêt ouvert total du marché

Donc, avant d'interpréter un ratio Long/Short, assurez-vous de comprendre : mesure-t-il les personnes ou le capital ? Parce que 100 personnes ouvrant chacune une position de 100 $ est très différent d'une personne ouvrant une position de 10 000 $.

Comment lire le ratio Long/Short

En général, le ratio Long/Short peut être interprété de la manière suivante :

1. Ratio Long-Court > 1 (Plus de Longs)

Le marché est globalement haussier, avec un sentiment optimiste. Cela signifie souvent:

• Les traders individuels ou les joueurs sous effet de levier croient que les prix vont augmenter

• La plupart du capital parie sur un mouvement à la hausse

2. Ratio Long-Court < 1 (Plus de Shorts)

Le marché est globalement baissier, avec un sentiment de prudence. Cela pourrait indiquer:

• Peur généralisée d'un crash ou d'un repli

• Plus de capital est utilisé pour la vente à découvert comme couverture ou pour profiter d'une baisse des prix

Mais voici le piège : le marché ne se déplace pas toujours dans la direction à laquelle la majorité s'attend.

Le ratio Long/Short est-il un indicateur contrariant?

C'est l'une des questions les plus débattues parmi les traders de crypto, et il n'y a pas de réponse définitive. Certains disent : "Si le ratio Long/Short est élevé, il est temps de passer à la vente à découvert", car lorsque la majorité prend des positions longues, les échanges pourraient saisir l'occasion de liquider les positions longues, déclenchant une cascade de liquidations.

Mais d'autres soutiennent : « Pas nécessairement », car ce qui motive vraiment l'action des prix est le mouvement du marché au comptant combiné à de gros flux de capitaux, et non seulement la volonté des traders particuliers d'ouvrir des positions.

Donc, la manière la plus précise de le comprendre est la suivante : Le ratio Long/Short n'est pas un indicateur prédictif, c'est une mesure de sentiment. Il ne devrait pas être utilisé de manière isolée, mais peut aider à éclairer vos décisions de trading lorsqu'il est utilisé en conjonction avec d'autres données.

Avec quoi devriez-vous associer le ratio long/court ?

Si vous souhaitez utiliser le ratio Long/Short de manière systématique plutôt que simplement comme un outil de contre-échange émotionnel, envisagez de le combiner avec les indicateurs suivants :

1. Taux de Financement

Si le ratio Long/Short est élevé et que le taux de financement est positif, cela suggère que le marché est surchauffé - soyez attentif aux corrections potentielles.

2. Intérêt ouvert (OI)

Si le ratio Long/Short augmente alors que l'intérêt ouvert augmente également, cela signifie que l'effet de levier augmente sur le marché. Cela pourrait déclencher une vague de liquidations forcées.

3. Mouvement des prix par rapport au ratio long/court

• Si le prix augmente mais que le ratio Long/Short baisse → Probablement motivé par des achats au comptant, qui constituent une forme plus forte de support.

• Si le prix monte et que le ratio Long/Short augmente → Il pourrait s'agir d'un scénario de "pump-and-dump". Surveillez une possible inversion.

4. Données du portefeuille sur chaîne

Les entrées et sorties de fonds entre les portefeuilles d'utilisateurs et les échanges sur la blockchain peuvent refléter le sentiment réel du marché. Associé au ratio Long/Short, cela permet d'avoir un récit plus convaincant.

Conclusion

Dans le monde rapide et chargé d'émotions de Web3, survivre et tirer profit de la volatilité signifie que vous ne pouvez pas être esclave du sentiment du marché - vous devez devenir un pilote de données.

Le ratio Long/Short ne vous dira pas exactement où va le marché, mais il vous dira ce que la plupart des gens pensent. Comprendre cela vous aide à rester calme face au FOMO, au FUD et aux tempêtes de liquidation, et vous donne une meilleure chance de vous positionner en avance sur la courbe.