Qu'est-ce que la pièce UST ?
UST, ou TerraUSD, est un stablecoin algorithmique décentralisé, évolutif, inter-chaînes et rémunérateur émis par Terraform Labs. Il est conçu pour fournir une devise numérique stable adossée au dollar américain. Contrairement aux stablecoins centralisés traditionnels tels que USDT et USDC, UST ne repose pas sur des réserves en dollars pour soutenir sa valeur. Au lieu de cela, il maintient la stabilité des prix grâce à un algorithme qui ajuste l'offre et la demande.
Le mécanisme de stabilité de UST repose sur le système de double jeton de Terra, sa stabilité de valeur étant maintenue par l'arbitrage sur le marché et le soutien du jeton Luna. En tant que jeton natif de preuve d'enjeu de la blockchain Terra, Luna joue un rôle crucial dans ce processus. Pour chaque 1 UST émis, l'équivalent de 1 $ de Luna doit être brûlé. En revanche, lorsque le prix de UST tombe en dessous de 1 $, les utilisateurs peuvent brûler UST pour échanger contre Luna, incitant les participants du marché à restaurer le peg de UST par rapport au dollar.
Dans l'ensemble, le modèle économique de Terra était basé sur UST, visant à défier les stablecoins centralisés traditionnels tels que USDT et USDC tout en établissant un système de paiement décentralisé. Cependant, la stabilité de ce mécanisme dépendait fortement de la valeur marchande de Luna. Lorsque la capitalisation boursière de Luna est devenue insuffisante pour soutenir l'offre circulante d'UST, UST est devenu vulnérable au désemparement et aurait pu basculer dans une "spirale de la mort", conduisant finalement à l'effondrement de l'ensemble de l'écosystème Terra. Le crash de l'UST en mai 2022 en était un exemple parfait, servant de leçon cruciale pour la conception future des stablecoins algorithmiques.
Pièce UST, c'est-à-dire pièce TerraUSD (Source de l'image:https://www.jb51.net/blockchain/865645.html）
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Application pratique de la pièce UST
Trading d'actifs numériques
La stabilité du prix de la pièce UST en fait une stablecoin importante sur le marché de la négociation de cryptomonnaies. Les investisseurs peuvent acheter et vendre via Terra Station ou des échanges centralisés (CEX) et des échanges décentralisés (DEX) qui prennent en charge la négociation UST, participant ainsi au marché des actifs numériques.
Paiement et règlement transfrontaliers
UST, en tant que stablecoin décentralisé, peut être utilisé pour les paiements mondiaux sans avoir recours aux systèmes bancaires traditionnels, ce qui en fait un outil pour les paiements transfrontaliers et les règlements internationaux, réduisant ainsi les risques de volatilité des devises étrangères et donc les frais élevés et les délais de règlement des paiements transfrontaliers traditionnels. De plus, au sein de l'écosystème Terra, plusieurs plateformes de paiement ont intégré l'UST en tant que méthode de paiement, telle que MoonPay, facilitant ainsi aux commerçants et aux utilisateurs la réalisation de transactions transfrontalières en utilisant l'UST.
Outil de réserve de valeur
UST, en raison de sa stabilité de prix, est considéré comme un outil de stockage d'actifs cryptographiques à faible volatilité. Certains investisseurs utilisent UST comme un actif refuge, le convertissant en UST lors de turbulences sur le marché pour éviter le risque d'actifs à forte volatilité, ce qui en fait un outil financier important dans le système économique Web3.
Applications dérivées DeFi
UST joue un rôle important dans l'écosystème DeFi et est largement utilisé dans des scénarios tels que le prêt, le minage de liquidité, l'agrégation des rendements et le trading de dérivés. Par exemple, en utilisant des protocoles DeFi pour déposer UST en vue d'un rendement stable, ou en utilisant UST pour des prêts décentralisés afin de fournir un support de liquidité.
Exemple de trading à terme de la pièce UST (TerraClassicUSD, USTC) (Source de l'image:https://www.kraken.com/features/futures/terraclassicusd)
Incident de désarrimage de la pièce UST
Début mai 2022, l'écosystème Terra a connu un effondrement systémique en raison du désarrimage du stablecoin UST, entraînant une forte baisse du prix de son jeton natif LUNA et une réduction significative des actifs en chaîne, ce qui a porté un coup dur à l'écosystème dans son ensemble. Afin de sauver l'écosystème Terra, l'équipe du projet a mis en œuvre une fourche de chaîne le 28 mai 2022, tentant de résoudre les problèmes exposés par l'ancienne version du jeton LUNA et du stablecoin UST, et a lancé le nouveau réseau de chaîne publique LUNA 2.0.
Après cette fourchette, la chaîne Terra d'origine a été renommée Terra Classic, et son jeton natif LUNA a également été renommé LUNC (LUNA Classic), tandis que la stablecoin originale UST a été renommée Terra Classic USD (USTC). Il convient de noter que cette fourchette dure et le rebranding subséquent ont causé une confusion généralisée sur le marché de la cryptographie. Il est recommandé aux investisseurs de faire attention à distinguer entre les actifs, anciens et nouveaux, lors des échanges pour éviter toute confusion.
En mai 2022, la pièce UST a connu un événement de détachement de l'ancre (Source de l'image: https://www.bitpush.news/articles/2527350)
Performance du marché $USTC
TerraClassicUSD (USTC) a montré une tendance à osciller à la baisse après s'être stabilisé et consolidé au cours des deux derniers mois, accompagné de rebonds périodiques et de fluctuations du volume des échanges sur le marché. Depuis la mi-janvier, le prix de l'USTC a subi une tendance à la baisse plus remarquable, atteignant un creux proche de 0.012 USDT ; début février, le prix de l'USTC a rebondi au-dessus de 0.015 USDT, mais est ensuite retombé, indiquant que le marché manque encore de soutien à l'achat suffisant.
Au 6 mars (UTC+0) date de rédaction de cet article, le dernier prix de $USTC est de 0,012493 dollars américains, avec une valeur totale de capitalisation boursière de 1,1111 million de dollars américains. Le niveau de support clé actuel se situe à 0,012 USDT. Sans facteurs catalytiques supplémentaires, le prix pourrait continuer à se consolider à un niveau bas.
(Trade Now: https://www.Gate.com/fr/trade/USTC_USDT）
Période 02/19 - 03/05 tendance $XRP (Source: https://coinmarketcap.com/dexscan/bsc）
Avertissement de risque $USTC
L'adoption mondiale de l'USTC contribue à une utilisation plus large du dollar américain, offrant une solution de stablecoin pratique pour les paiements transfrontaliers, le trading d'actifs numériques et d'autres applications. Cependant, l'USTC a connu des événements de marché extrêmes, y compris le "décrochage du stablecoin", qui ont exposé sa nature à haut risque. Les investisseurs doivent rester prudents face aux pertes potentielles causées par la volatilité du marché. En outre, le cadre réglementaire des stablecoins reste très incertain, et les futures modifications des politiques pourraient avoir un impact significatif sur la liquidité et le statut de conformité de l'USTC. Par conséquent, il est recommandé aux investisseurs d'évaluer attentivement les risques potentiels et de faire preuve de prudence avant de s'engager dans des transactions USTC.
Conclusion
La montée et la chute de l'UST est un cas représentatif dans l'histoire du développement du marché des cryptomonnaies. En tant que stablecoin algorithmique innovant, l'UST tente de briser le modèle traditionnel de stablecoin centralisé. Cependant, en raison de sa forte dépendance à l'égard de Luna en tant que support de valeur, il a perdu son ancrage face à des fluctuations extrêmes du marché, entraînant une «spirale de la mort» et déclenchant finalement un effondrement systémique de l'écosystème Terra. Bien que l'UST continue sous la forme de l'USTC après le fork de la chaîne et a toujours une certaine valeur d'application dans le domaine de la DeFi, sa stabilité à long terme et ses perspectives de marché sont encore pleines d'incertitudes, et les investisseurs doivent évaluer attentivement les risques associés. Avec l'évolution continue du marché des stablecoins, le chemin de développement futur et la faisabilité des stablecoins algorithmiques méritent toujours une attention particulière.
