Ayer, el reporte financiero de Google estuvo tan bien y hasta superó las expectativas, pero aun así no pudo rescatar la cotización. La razón principal es que el gasto en IA es demasiado alto: el flujo de caja se vuelve negativo. Las empresas cotizadas tienen que evaluar el ROI; en otras palabras, la relación entre inversión y resultados. En este momento, la IA seguramente no generará más ingresos. Si en esta fase incluso las MAG7 empiezan a recortar el gasto en IA, lo más probable es que el ciclo de semiconductores de esta ola de infraestructura esté llegando a su fin. Estas empresas de semiconductores deberían volver a valoraciones más normales.

Por supuesto, la ventaja es que el proceso de estallido de la burbuja se empujará hacia más adelante. Tal vez se pueda esperar a que el efecto de “emergencia” de la IA sea más inteligente en una próxima ocasión: aparecerán más aplicaciones de IA, se ganará más dinero y, entonces, la era de la IA se abrirá de verdad.