比特币重回关键区间，这次反弹不只是情绪修复

El 21 de julio, el mercado cripto mostró una recuperación clara. Bitcoin llegó a superar temporalmente los 66.000 dólares durante la sesión y, después, osciló por encima de los 65.000 dólares; Ethereum también volvió a colocarse cerca de los 1.900 dólares y el conjunto de las principales altcoins siguió la tendencia de la recuperación. Con las cotizaciones más recientes, el aumento de Bitcoin en 24 horas supera el 2%, lo que indica que el apetito por el riesgo a corto plazo del mercado se está restaurando.

Detrás de esta subida, primero está la mejora en el flujo de capitales. La imagen mencionada señala que el ETF de Bitcoin spot en EE. UU. registró aproximadamente 226,8 millones de dólares de entrada neta. Farside muestra que el dinero de los ETF volvió a convertirse en entradas continuas: del 15 al 17 de julio se anotaron entradas netas de 107,7 millones, 79,1 millones y 132,3 millones de dólares, respectivamente. El capital tradicional no se había marchado por completo tras las caídas anteriores; al contrario, empezó a recomponer posiciones en los niveles bajos.

El entorno macro también está aportando apoyo. Después de que se enfriaran los datos de inflación de EE. UU., el mercado volvió a negociar la posibilidad de que la Reserva Federal cambie su política, sincronizando la reparación del apetito por el riesgo entre la bolsa y los activos cripto. Además, las expectativas de una recuperación en torno a los proyectos de regulación cripto en EE. UU. también añadieron una capa de soporte al sentimiento del mercado.

Sin embargo, esta reacción alcista no significa que el mercado alcista ya haya vuelto a reiniciarse.

Bitcoin se desplomó fuertemente desde más de 120.000 dólares en la fase previa y, todavía, se encuentra dentro de una estructura de ajuste a medio y largo plazo. En cadena, los datos de MVRV indican que la valoración de Bitcoin ya se aproxima a la zona de valor realizado, lo que sugiere que el mercado no está tan abarrotado como en niveles altos; pero “acercarse al fondo” no equivale a que el precio no vaya a sondear más abajo. En este momento, lo verdaderamente importante es si Bitcoin puede mantenerse por encima de los 65.000 dólares en escala semanal y, además, recuperar la zona de presión entre 69.000 y 70.000 dólares.

Las transferencias de ballenas, el staking y la salida de ganancias desde direcciones antiguas también reflejan que el mercado está experimentando un intercambio de posiciones: una parte de los tenedores a largo plazo decide materializar beneficios, mientras que otra parte del capital empieza a comprar en retrocesos. Como todavía se necesita más verificación sobre las operaciones exactas de direcciones on-chain, no se puede juzgar la tendencia solo con una operación puntual de ballena; aun así, esa divergencia en sí misma muestra que el mercado pasó de la fase de pánico unidireccional a una etapa de revalorización entre largos y cortos.

En mi opinión, esta coyuntura se parece más a una “reparación impulsada por la entrada de capital” que a una nueva gran ola alcista ya confirmada. Las entradas al ETF, el MVRV en niveles bajos y el incremento de compras por parte de ballenas son señales positivas, pero aún hay que vigilar tres puntos clave: si Bitcoin puede sostener los 65.000 dólares, si las entradas al ETF pueden mantenerse de forma continua y si Ethereum puede realmente superar los 2.000 dólares.

La reacción ya apareció; la confirmación de la tendencia todavía requiere tiempo. En esta etapa, lo que más hay que evitar no es perderse una vela alcista, sino perseguir con avidez los precios otra vez sin confirmación de ruptura mientras el sentimiento mejora. #夏日创作营 #ETH突破1900美元 @Gate 广场