La estrategia afirma que la reserva de Bitcoin ofrece cobertura de dividendos durante 31 años, ya que el colchón de efectivo alcanza 3,2 mil millones de dólares

La estrategia afirma que su tesorería de bitcoin ofrece 31 años de cobertura de dividendos, mientras que su reserva en dólares estadounidenses proporciona 1,8 años de cobertura de corto plazo. Las cifras desvían la atención de las compras de bitcoin hacia la capacidad de la empresa para sostener sus obligaciones de acciones preferentes.

Conclusiones clave

• Strategy afirma que su reserva de bitcoin proporciona 31 años de cobertura de dividendos según el cálculo de la gerencia.
• Su reserva en dólares estadounidenses suma 1,8 años de cobertura para obligaciones de dividendos de corto plazo.
• La cobertura ampliada refuerza la posición de liquidez de la empresa mientras las compras de bitcoin permanecen suspendidas.

La reserva de bitcoin se convierte en una medida clave de la fortaleza financiera de Strategy

Los inversores de Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) se enfocan cada vez más en la capacidad de la empresa para respaldar sus crecientes obligaciones de acciones preferentes junto con su estrategia de acumulación de bitcoin. La más reciente actualización de tesorería presenta dos resultados posibles: una liquidez más sólida podría preparar a la empresa para futuras compras de bitcoin, o podría reflejar un periodo más largo de disciplina del balance. La afirmación de la gerencia de 31 años de cobertura de dividendos mediante bitcoin se ha convertido en la medida central de esa flexibilidad financiera.

El 20 de julio, Chaitanya Jain, jefe de producto de bitcoin e inversor en Strategy, dijo en X que la reserva de bitcoin de la empresa ahora ofrece 31 años de cobertura de dividendos, mientras que su reserva en dólares estadounidenses ofrece 1,8 años. La actualización sigue a su declaración del 13 de julio de que Strategy Series C Perpetual Stride Preferred Stock (STRC) tenía 20,4 meses de cobertura de dividendos en efectivo, lo que indica que la posición de liquidez de la empresa ha seguido mejorando a medida que ha recaudado capital adicional.

La reserva en dólares estadounidenses alcanzó los 3,225 mil millones de USD al 19 de julio, según un documento ante la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). La empresa dijo que la reserva está destinada a financiar dividendos de acciones preferentes y pagos de intereses sobre la deuda vigente. Mantener una liquidez dedicada reduce la presión de financiamiento de corto plazo y limita la necesidad de recurrir a ventas de bitcoin para cumplir obligaciones financieras.

La estimación de cobertura de 31 años subraya la magnitud de la tesorería de bitcoin de la empresa. Strategy sigue manteniendo 843.775 BTC adquiridos por aproximadamente 63,69 mil millones de USD a un precio de compra promedio de 75.476 USD por bitcoin. La estimación depende del valor de la reserva de bitcoin y de los compromisos de dividendos de la empresa, lo que significa que el periodo de cobertura podría cambiar a medida que evolucione cualquiera de las dos variables.

La ampliación de la posición de efectivo llega junto con una pausa en la compra de bitcoin

La liquidez adicional siguió creciendo mediante la emisión de capital durante el periodo de reporte del 13 al 19 de julio. La empresa vendió 2,73 millones de acciones de MSTR, generando aproximadamente 263,5 millones de USD en ingresos netos. No se emitieron acciones preferentes y no hubo actividad bajo los programas de recompra de acciones de la compañía durante la semana.

Una reserva de efectivo más grande refuerza la confianza en la capacidad de la empresa para cumplir con obligaciones de dividendos y de deuda, pero también coincide con una pausa prolongada en la acumulación de bitcoin. El último documento confirmó que no se realizaron compras de bitcoin durante el periodo de reporte, dejando las tenencias sin cambios en 843.775 BTC después de la última adquisición divulgada el 22 de junio.

Las futuras presentaciones ante la SEC deberían revelar si la creciente reserva de efectivo eventualmente se destina a compras adicionales de bitcoin o se conserva para brindar mayor flexibilidad financiera. La forma en que la gerencia equilibra la liquidez con una acumulación renovada seguirá siendo una medida importante de su estrategia de tesorería a largo plazo.