Reacomodo de stablecoins: desaparecen 12 mil millones de dólares en 2 meses mientras Tether se niega a inmutarse

En los últimos dos meses, la economía de las stablecoins ha estado apretando el cinturón, recortando 12,413 mil millones de dólares desde mediados de mayo. En solo la última semana, el sector dijo adiós a otros 1,555 mil millones de dólares.

Principales conclusiones

• Los datos de Defillama muestran que las stablecoins perdieron 12,4 mil millones de dólares desde el 17 de mayo de 2026, lo que marca el mayor retroceso desde 2022.
• El USDT de Tether se mantuvo en 184,1 mil millones de dólares, mientras que el USDS de Sky cayó 12,3%, revelando una divergencia mayor entre emisores.
• El USDG de Global Dollar subió 9,08%, señalando que el rendimiento y la utilidad podrían impulsar la próxima fase de la competencia.

El mercado de stablecoins pierde más de 12 mil millones de dólares desde mediados de mayo

El sector de criptomonedas con paridad al fiat, según defillama.com el sábado 18 de julio, muestra que más de 1,5 mil millones de dólares en valor de stablecoins han salido del mercado desde el 11 de julio. De hecho, el retroceso totaliza más de 12 mil millones en salidas durante los últimos 62 días, con fecha de regreso al 17 de mayo de 2026. Es una de las contracciones más grandes que ha visto el sector de stablecoins en más de cuatro años.

Los jugadores más grandes apenas parpadean

Esta semana, el USDT de Tether aún porta la corona de las stablecoins con una capitalización de mercado de 184,055 mil millones de dólares, mientras que el USDC de Circle le sigue con 73,376 mil millones de dólares. Ambos pesos pesados apenas parpadearon durante la última semana, con un USDT que se suavizó 0,06% y un USDC que cayó 0,04%. El USDS de Sky ocupa el tercer lugar con 6,66 mil millones de dólares, pero sufrió el peor golpe entre las 10 stablecoins principales, desplomándose 12,30%.

DAI (DAI), el USD1 de World Liberty Financial y el USDe de Ethena completan el grupo del medio, con un USD1 que cae 4,59% durante la última semana y el DAI de Sky que se mueve 0,43% a la baja. El USDG de Global Dollar se robó el protagonismo con el mejor desempeño semanal entre las 10 principales, al subir 9,08% hasta una capitalización de mercado de 3,164 mil millones de dólares. El PYUSD de Paypal también se sumó al grupo de ganadores, añadiendo 1,60% para alcanzar 2,877 mil millones de dólares.

Top ten stablecoins by market caps’ percentage gains and losses over the last week. Circle USYC y el BUIDL de Blackrock fueron en la dirección contraria, cayendo 3,64% y 8,68%, respectivamente, dejando al BUIDL con una capitalización de mercado de 2,633 mil millones de dólares. El desempeño mixto entre las stablecoins tokenizadas de tesorería y las que generan rendimiento sugiere que este segmento del mercado todavía se está ordenando, incluso cuando los dos emisores respaldados por fiat más grandes apenas se inmutaron.

Por qué importa el momento

El momento es la pista. Esta contracción comenzó a mediados de mayo y tomó velocidad durante un tramo en el que bitcoin y la mayoría de los principales altcoins mantuvieron en gran medida su terreno en lugar de desmoronarse. Eso separa el retroceso de las stablecoins de la narrativa habitual del “pánico risk-off”. Si el miedo realmente estuviera al mando, esperarías que la caída avanzara en sincronía con una venta más amplia del mercado. Hasta ahora, ese guion no se ha cumplido.

Más competencia, menos estacionamiento de efectivo

Eso cambia la conversación, alejándola de una interpretación simplemente bajista. La historia más grande podría ser un mercado de stablecoins que está madurando, donde los emisores compiten cada vez más por rendimiento, funciones y utilidad en lugar de solo ofrecer un espacio digital para estacionar dólares.