Mismo Riesgo, Mismas Reglas: Brasil regulará los VASPs de cripto como las casas de bolsa tradicionales

El banco central de Brasil ha incluido ahora a los VASPS en la clasificación Tipo 3, con los mismos requisitos que las corredurías y empresas de distribución de valores. Además, las normas aprobadas excluyen a los VASP de recibir la clasificación del Segmento 5, un régimen simplificado para instituciones con un perfil de bajo riesgo.

Conclusiones clave

• • Brasil emitió la Resolución 580/2026 que agrupa a los VASP en el Tipo 3, equiparándolos a las reglas de correduría a medida que los costos de cumplimiento aumentan.
• • Las empresas cripto enfrentan estrictas reglas de capital y riesgo a partir del 1 de enero de 2027, lo que impulsará la consolidación del sector.
• • Los VASP ingresarán al Segmento 4 antes del 30 de junio de 2028, perdiendo beneficios de bajo riesgo a medida que el banco intensifique el monitoreo.

El Banco Central de Brasil Equipara el Tratamiento de Cumplimiento entre VASP y las Corredurías de Valores

El Banco Central de Brasil está endureciendo las normas que las empresas de criptomonedas y los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) deben seguir para operar en el país.

El miércoles, el banco emitió la Resolución N.º 580/2026, que modifica las Resoluciones 436/2024 y 201/2022, para clasificar a las empresas que prestan servicios de activos virtuales y a los conglomerados liderados por estas empresas como Tipo 3.

Antes de esto, la clasificación Tipo 3 agrupaba a las corredurías de valores, las empresas de distribución de valores y las corredurías de cambio de divisas; ahora, esta clase también incluye a los VASP, aplicando los mismos requisitos a estas instituciones.

Esto significa que, a partir del 1 de enero de 2027, estas instituciones estarán sujetas a "un conjunto de requisitos prudenciales, incluyendo normas de gestión de riesgos, requisitos de capital y políticas de divulgación de información".

Según un comunicado emitido por el banco central, esta clasificación Tipo 3 "acerca el tratamiento regulatorio de estas empresas al adoptado para las corredurías y empresas de distribución de valores, reflejando similitudes funcionales entre sus modelos de negocio", en línea con las recomendaciones internacionales tras los principios de "misma actividad, mismo riesgo, misma regulación".

Además, los VASP serán incluidos en el Segmento 4, independientemente de su tamaño, antes del 30 de junio de 2028. El Segmento 4 agrupa a instituciones cuyo tamaño es inferior al 0,1% (una décima parte del uno por ciento) del Producto Interno Bruto (PIB) de Brasil.

Del mismo modo, la resolución impide que los VASP reciban los beneficios del Segmento 5, que incluye un régimen de cumplimiento simplificado para instituciones de bajo perfil de riesgo.

"Con esta iniciativa, el Banco Central avanza en la construcción de un entorno regulatorio seguro y proporcionado para el desarrollo de actividades con activos virtuales en Brasil, alineado con las mejores prácticas internacionales y la evolución del sistema financiero", concluyó el banco.

Valor Económico destacó que la medida no fue bien recibida por los ejecutivos de la industria cripto, quienes anticipan más consolidación en el ecosistema.

"No parece tener mucho sentido en términos de 'mismo riesgo, misma regulación'. Lo positivo es que solo entra en vigor en 2027, por lo que tenemos tiempo para ajustarnos", comentó un ejecutivo no identificado.