Strategy lanza un Escudo de Reserva de $2.55B mientras MSTR se desploma un 30% y Bitcoin alcanza los $60K

Strategy Inc. implementó un amplio marco de capital de crédito digital de cinco partes el lunes por la mañana, autorizando ventas de bitcoin, aumentando su tasa de dividendo preferente de STRC y abriendo programas de recompra de $1 mil millones tanto para acciones preferentes como para acciones comunes, mientras que bitcoin cotiza alrededor de $60,032 por moneda a las 8 a.m. hora del Este y las acciones de MSTR se sitúan alrededor de $82.

• Conclusiones clave:
• • La Reserva en USD de $2.55 mil millones de Strategy cubre 17.4 meses de dividendos preferentes y pagos de intereses.
• • La tasa de dividendo de STRC aumenta al 12% a partir del 1 de julio de 2026, con el objetivo de un precio de negociación de $99-$100.
• • Strategy autoriza $1B cada uno en recompras de acciones preferentes y MSTR, financiadas en parte mediante ventas de bitcoin.

La empresa con sede en Tysons Corner, Virginia, reveló una Reserva en USD de aproximadamente $2.55 mil millones al 28 de junio de 2026. Esa cifra incluye los ingresos en efectivo esperados de las ventas no liquidadas de ofertas en el mercado. Según una nueva política aprobada por la junta, la reserva solo puede utilizarse para pagar dividendos preferentes e intereses sobre la deuda pendiente. Cualquier otro uso requiere autorización de la junta.

Con las tasas de gasto actuales, los $2.55 mil millones cubren aproximadamente 17.4 meses de las obligaciones anuales de dividendos preferentes e intereses de Strategy, que suman alrededor de $1.76 mil millones por año. La junta estableció un piso mínimo de reserva de 12 meses de cobertura.

“Strategy sigue comprometida con bitcoin como su principal activo de reserva de tesorería”, dijo Michael Saylor, fundador y presidente ejecutivo de Strategy. “Al mismo tiempo, el Crédito Digital requiere liquidez, disciplina y gestión activa del capital. Este marco está diseñado para fortalecer la calidad crediticia y permitir que la Compañía reduzca los pagos esperados de dividendos de acciones preferentes cuando sea rentable”.

En X, Saylor agregó:

“Strategy espera mantener la disciplina en el uso de la emisión de MSTR, particularmente cuando las acciones cotizan cerca o en 1x mNAV”.

STRC obtiene un aumento de tasa

Strategy elevó la tasa de dividendo anual de sus Acciones Preferentes Perpetuas de Tasa Variable Serie A (STRC) de aproximadamente 11.5% a 12.00%, vigente para períodos semimensuales con fechas de registro a partir del 1 de julio de 2026. STRC, que apunta a un valor nominal de $100, ha caído a alrededor de $74.57, ya que la caída de bitcoin de más del 30% en lo que va del año y el sentimiento general de aversión al riesgo han presionado al instrumento.

La empresa dijo que su objetivo corporativo es que STRC cotice entre $99 y $100 con el tiempo. Strategy evaluará la tasa de dividendo de STRC mensualmente utilizando factores como los niveles de negociación de STRC, el precio y la volatilidad de bitcoin, la cobertura de la Reserva en USD y las condiciones del mercado crediticio.

Programas de recompra

Strategy autorizó dos programas de recompra separados de $1 mil millones. El primero cubre sus Valores de Crédito Digital, incluidas las acciones preferentes STRC, STRF, STRD y STRK. STRC es la prioridad inicial de recompra si la gerencia determina que las compras son rentables. El segundo cubre las acciones comunes de clase A.

El CEO Phong Le enmarcó la medida como un cambio en la estrategia de capital. “Tenemos la intención de movernos entre la emisión de valores cuando el capital sea atractivo y la recompra de valores cuando nuestros instrumentos coticen a niveles que hagan rentables las recompras”, comentó Le.

Ninguno de los programas de recompra se financia con la Reserva en USD. Ambos pueden modificarse, suspenderse o cancelarse en cualquier momento.

Las ventas de bitcoin ahora están sobre la mesa

El marco también autoriza un Programa de Monetización de BTC, que permite a Strategy vender bitcoin para tres propósitos: acumular hasta $1.25 mil millones en la Reserva en USD, financiar pagos de dividendos e intereses cuando las ventas de bitcoin sean más ventajosas que la emisión de acciones, y financiar recompras.

Combinado con la Reserva en USD existente de $2.55 mil millones, la autorización de monetización de BTC de $1.25 mil millones le da a Strategy aproximadamente $3.80 mil millones en cobertura total de liquidez para dividendos de acciones preferentes, o alrededor de 25.9 meses de obligaciones actuales.

“Bitcoin es capital”, dijo Andrew Kang, director financiero de Strategy.

Kang agregó:

“Con una Reserva en USD de $2.55 mil millones y una capacidad de monetización de BTC autorizada por la junta para construir reservas de $1.25 mil millones, Strategy tiene aproximadamente 25.9 meses de cobertura de liquidez para dividendos de acciones preferentes actuales”.

Disciplina de capital

Strategy dijo que espera reducir la emisión de acciones comunes, particularmente cuando MSTR cotice cerca de 1x mNAV por acción. Las acciones de MSTR han caído bruscamente junto con la caída de bitcoin de más del 30% en lo que va del año y ahora cotizan alrededor de $82, y STRC ha cotizado por debajo de la par.

La empresa divulgará las ventas materiales de bitcoin y la actividad de los mercados de capitales a través de sus prácticas habituales de Formulario 8-K. A pesar del anuncio de posibles ventas de BTC, el precio de bitcoin subió un punto porcentual después de la declaración de Saylor, a $60,625 por moneda.