#TradFi交易分享挑战 Análisis del mercado de petróleo crudo

Hasta el 30 de mayo, el petróleo crudo internacional cayó en todas las líneas, alcanzando su nivel más bajo en seis semanas, impulsado principalmente por un consenso preliminar en las negociaciones de alto el fuego entre EE. UU. e Irán, lo que llevó a una gran valoración de la reducción del riesgo de suministro en Oriente Medio, con los alcistas retirándose en masa; pero las reservas de petróleo crudo en EE. UU. continúan disminuyendo, y la proximidad de la temporada alta de consumo de verano proporciona un soporte en el fondo, haciendo que el mercado entre en una fase de oscilación débil con lucha entre compradores y vendedores.

El precio de liquidación del contrato de petróleo WTI de julio fue de 87.36 dólares por barril, con una caída diaria del 1.73%, alcanzando un mínimo intradía de 86.35 dólares, rompiendo la barrera clave de los 90 dólares, con una caída acumulada en mayo de más del 13%;
El precio de liquidación del contrato de Brent de julio fue de 92.05 dólares por barril, con una caída del 1.77%, y el contrato activo de agosto fue de 91.12 dólares por barril, con una presión a corto plazo sobre los 95 dólares por barril y un soporte en los 85 dólares por barril.

Interpretación de los fundamentos de oferta y demanda

Lado de la oferta
1. Enfriamiento rápido del riesgo geopolítico: Se informó de un acuerdo preliminar de alto el fuego de 60 días entre EE. UU. e Irán, el mercado apuesta por la eliminación de las restricciones de navegación en el estrecho de Ormuz, y aproximadamente el 20% de las rutas de transporte de petróleo a nivel mundial han vuelto a la normalidad, eliminando en gran medida la prima por riesgo geopolítico previa; pero el Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán negó haber llegado a un acuerdo final, y las negociaciones aún tienen incertidumbres, por lo que el riesgo no se ha eliminado por completo.
2. Mantenimiento de la reducción de producción de la OPEP+: La organización continúa implementando su plan de reducción voluntaria de producción, sin noticias de aumentos adicionales por parte de los países miembros, y el gasto de capital en petróleo crudo convencional a nivel mundial es insuficiente, limitando el incremento de la oferta a medio y largo plazo.
3. La producción de petróleo de esquisto en EE. UU. se estanca, y el número de plataformas de perforación ha caído en tres semanas consecutivas, dificultando en el corto plazo compensar la posible brecha de suministro en Oriente Medio.

Lado de la demanda

Se acerca la temporada alta de consumo de combustibles en verano en el hemisferio norte, las reservas de gasolina y destilados en EE. UU. continúan disminuyendo, con las reservas de destilados en su nivel más bajo en 23 años; la tasa de operación de las refinerías nacionales se mantiene en niveles altos, y la demanda de insumos químicos y combustibles básicos se mantiene estable, proporcionando un soporte en los precios del petróleo.

Juicio sobre la tendencia del mercado

A corto plazo, los precios del petróleo están siendo presionados a la baja por las noticias favorables de las negociaciones entre EE. UU. y Irán, manteniéndose en una tendencia de oscilación débil a la baja, con una concentración de sentimientos bajistas; se debe prestar atención a la efectividad del soporte en los 85 dólares (WTI), y si las negociaciones muestran repetidas fluctuaciones, los precios del petróleo podrían experimentar una rápida recuperación y rebote.
La lógica de equilibrio estrecho entre oferta y demanda a medio y largo plazo no ha cambiado: la reducción de producción de la OPEP+ continúa, las reservas globales en niveles bajos y la demanda de verano en aumento, por lo que esta caída actual se considera una corrección técnica impulsada por expectativas geopolíticas, y los precios del petróleo a medio y largo plazo aún tienen fundamentos para subir.

Dinámica de los puntos calientes del mercado actual

Esta semana, la línea principal del mercado gira en torno a las negociaciones de alto el fuego entre EE. UU. y Irán, con anticipación a la recuperación de la navegación en el estrecho, lo que llevó a una gran liquidación de posiciones largas y a una caída abrupta en los precios del petróleo; pero las reservas continúan disminuyendo, demostrando que los fundamentos del mercado spot no se han debilitado, y las divergencias entre alcistas y bajistas se han intensificado. Los comerciantes downstream generalmente adoptan operaciones de entrada y salida rápidas para evitar riesgos de volatilidad significativa a corto plazo; las opiniones de las instituciones están divididas, con operaciones a corto plazo centradas en posiciones cortas altas, y fondos a medio y largo plazo comprando en caídas en lotes. $XTIUSD