Con la aprobación de la CFTC, el contrato perpetuo de Bitcoin de Kalshi se convierte en el primer producto perpetuo regulado en Estados Unidos.

Esto no solo es la aprobación del producto, sino también una declaración clara del marco regulatorio: los contratos perpetuos ya no son solo un juego offshore.
El CEO de ICE hizo un llamado público para crear un entorno de competencia justa para los contratos perpetuos en la cadena, plataformas como Hyperliquid ya han demostrado la demanda del mercado.
Las directrices de la CFTC también señalan que los derivados criptográficos, debido a su infraestructura digital, son más adecuados para operaciones 24/7.
Pero la regulación también implica un nuevo juego: ¿será posible que los productos de Kalshi sean copiados por los intercambios tradicionales?
Una vez que gigantes como ICE y CME ingresen, la ventaja de liquidez de los DEX existentes podría ser compensada por los costos regulatorios.
La mayor incertidumbre radica en si la regulación limitará el apalancamiento y los mecanismos de liquidación.
Si el apalancamiento de los contratos perpetuos regulados es mucho menor que el de las plataformas offshore, los fondos institucionales podrían preferir productos regulados, pero ¿perderán volumen los traders minoristas?
Este movimiento abre una brecha estructural en el mercado estadounidense, pero el riesgo es que la regulación pueda debilitar la flexibilidad del mercado nativo de criptomonedas, formando eventualmente dos sistemas paralelos: uno con bajo apalancamiento regulado y otro offshore con alto apalancamiento, ¿a qué lado optarán los fondos?
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