Informe de Empleo rompe pronósticos

115,000 empleos añadidos en abril. Los economistas esperaban 55,000. El mercado laboral de EE. UU. acaba de ofrecer una sorpresa clara al alza, y los mercados están recalculando todo .

🔹 La Portada supera
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 115,000 en abril, más del doble de la estimación consensuada . La tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3% . Esto marca el segundo mes consecutivo en que el crecimiento del empleo superó significativamente las expectativas tras unas revisiones de 185,000 en marzo .

La atención estuvo en salud con 37,000 nuevas posiciones. Transporte y almacenamiento añadieron 30,000. Comercio minorista contribuyó con 22,000. Asistencia social creció en 17,000 .

El empleo en el gobierno federal continuó a la baja. Los servicios de información perdieron 13,000 empleos. Finanzas redujo 11,000 puestos .

🔹 Los salarios fueron suaves
Las ganancias horarias promedio subieron un 0.2% mes a mes y un 3.6% año a año. Ambos números quedaron por debajo de las estimaciones . BNP Paribas señaló esto como una posible señal de advertencia .

Los datos suaves de salarios respaldan la idea de que la retroalimentación entre salarios y precios es mínima en los niveles actuales. Pero BNP advirtió que si la inflación sigue subiendo, las ganancias de precios podrían filtrarse de nuevo en las demandas salariales, especialmente si el desempleo cae por debajo del 4% .

🔹 La señal de desplazamiento por IA
Los servicios de información han perdido ya 342,000 empleos desde noviembre de 2022, aproximadamente el 11% de su fuerza laboral . Los economistas están observando de cerca la evidencia de que la inteligencia artificial está remodelando estructuralmente el empleo en empleos de cuello blanco .

BNP Paribas ofreció una visión contraria. Su investigación sugiere que la IA reducirá el desempleo a corto plazo, con el desplazamiento laboral compensado por un aumento en la demanda de mano de obra en otras áreas . El debate está en marcha. Los datos son mixtos.

🔹 Lo que esto significa para la Fed
La fuerte portada da a la Fed motivos para mantenerse en pausa. CME FedWatch mostró que las probabilidades de aumento de tasas subieron a aproximadamente el 20% tras el informe . Las recortes de tasas siguen siendo una perspectiva lejana.

Andrew Husby en BNP Paribas resumió la lectura del mercado: "Suficiente para mantener a la Fed cómodamente en pausa" . El mercado laboral se está doblando pero no rompiendo. No se requieren recortes de emergencia. Tampoco se exige un endurecimiento agresivo.

🔹 La reacción de las criptomonedas
Bitcoin se mantuvo cerca de $78,500. Ethereum se negoció alrededor de $2,200. Solana se acercó a $87 . No hubo ventas de pánico. Tampoco compras eufóricas.

La tesis de la "debasement trade" está ganando tracción. Bitcoin superó al oro en el segundo trimestre con una ratio BTC/XAU que subió un 16.5% . Los ETFs de Bitcoin al contado atrajeron $1.25 mil millones en entradas netas en mayo hasta ahora . JPMorgan argumentó que Bitcoin ofrece una cobertura contra la devaluación más limpia que el oro en este entorno .

El mercado está navegando una aguja. Lo suficientemente fuerte para evitar el pánico por recesión. Lo suficientemente suave para mantener vivas las esperanzas de un eventual alivio. El Índice de Miedo y Codicia de Cripto pasó de 26 a 38 en una sola semana .

🔹 El factor Irán
Dos meses de guerra en Irán no frenaron la contratación en EE. UU. Los costos de combustible permanecen elevados. Los precios de la gasolina están aproximadamente un 50% por encima de los niveles previos al conflicto . Sin embargo, el mercado laboral absorbió el impacto.

Los economistas advierten que aún no se capturan todos los efectos de ondas expansivas. Los datos de abril se recopilaron a mediados de mes, antes de que la subida completa de los precios de la energía se propagara por las cadenas de suministro .

Resumen
Las nóminas de abril duplicaron las expectativas. Salud y transporte lideraron las ganancias. Los salarios fueron suaves. La IA sigue remodelando el empleo en el sector de la información. La Fed se mantiene firmemente en pausa. Bitcoin se mantuvo en $78,000 mientras la tesis de la devaluación se fortalece junto con las entradas en ETFs. El mercado laboral no se está desplomando. No está en auge. Se mantiene estable mientras la tormenta macroeconómica gira a su alrededor.

Amigos, ¿el fuerte informe de empleo les da confianza en el panorama económico para las criptomonedas, o les preocupan más los salarios pegajosos y el desplazamiento por IA?
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