Clave para la adopción de criptomonedas en 2026: no en Estados Unidos sino en mercados emergentes, Israel y Pakistán ya han comenzado a actuar

Los activos digitales pasan de ser una simple herramienta de inversión a una integración profunda con la infraestructura financiera local, y los países están probando la implementación real de criptomonedas en pagos, liquidaciones y sistemas bancarios a través de regulaciones y tecnología.

En comparación con el bullicio del mercado de criptomonedas en Estados Unidos, Israel y Pakistán han llevado a cabo una prueba más discreta pero de gran significado este mes. La verdadera transformación industrial clave en 2026 quizás esté ocurriendo en lugares donde los activos digitales se integran profundamente con las monedas locales, los sistemas bancarios y las finanzas.

Bits of Gold, una empresa de criptomonedas en Israel, anunció que, tras dos años de prueba piloto, la Autoridad del Mercado de Capitales de Israel ha aprobado la emisión y circulación de BILS, una stablecoin vinculada al shekel. Hace unos días, el Banco Central de Pakistán publicó el Aviso No. 10 de 2026, que oficialmente deroga la prohibición de las criptomonedas vigente desde 2018.

La nueva regulación de Pakistán establece claramente que, bajo un marco regulatorio conforme, las instituciones de servicios de activos virtuales (VASP) con licencia y los operadores autorizados pueden abrir cuentas bancarias.

Estas dos medidas, aunque completamente diferentes en escala a la tendencia de ETF de criptomonedas en Estados Unidos, apuntan a la lógica subyacente que decidirá el futuro de la industria cripto: si las criptomonedas podrán superar su simple carácter de herramienta de inversión y realmente integrarse en la infraestructura financiera mainstream.

Estados Unidos ha brindado respaldo regulatorio, liquidez y ha impulsado la lucha por el dominio del dólar digital. Mientras tanto, otros países y regiones están probando otra serie de capacidades fundamentales: si las criptomonedas pueden conectarse sin problemas con las monedas fiduciarias locales, las cuentas bancarias, los pagos y liquidaciones comerciales, y establecer reglas de supervisión de mercado que sean factibles de implementar.

Quizás debamos redefinir los estándares de evaluación para la adopción global de criptomonedas. Los ETF de Bitcoin solo ofrecen a los inversores una vía adicional para diversificar sus activos, mientras que la estabilidad de las monedas fiduciarias locales en conformidad permite a los usuarios mantener directamente en la cadena su moneda nacional.

Que los bancos permitan a las instituciones cripto abrir cuentas de manera conforme crea un puente para acceder al sistema bancario formal. Los ETF reconocen la categoría de activos de las criptomonedas, pero las stablecoins locales y la entrada bancaria son las que realmente pondrán a prueba si las criptomonedas pueden evolucionar hacia una infraestructura financiera universal y utilizable.

Actualmente, todo sigue en una fase de prueba temprana. BILS aún necesita completar su emisión formal y su uso real; Pakistán debe seguir desarrollando instituciones con licencia y establecer relaciones bancarias estables. Otras regiones también avanzan en su despliegue: Hong Kong, con nuevas instituciones de stablecoins con licencia que esperan lanzar operaciones oficiales; Emiratos Árabes, Corea, Japón, Reino Unido y la Unión Europea están implementando diferentes aspectos del sistema de adopción de criptomonedas, incluyendo tokens de pago, liquidación en comercios, regulación del comportamiento del mercado, licencias de entrada y reglas de gestión de riesgos y cumplimiento.

En Emiratos, aún es necesario definir la relación entre la emisión de la stablecoin dirham y la aprobación del banco central. Pero la tendencia ya es cada vez más clara: en 2026, el foco real de implementación de la industria cripto se concentrará en la integración profunda de activos digitales con monedas fiduciarias, bancos, comerciantes y sistemas de liquidación y compensación.

Moneda fiduciaria local y servicios bancarios

Bits of Gold afirmó que BILS, aprobado inicialmente para emitirse en Solana, cuenta con socios piloto como Fireblocks, QEDIT, Ernst & Young y la Fundación Solana.

El mayor significado a nivel político es la tokenización de la moneda fiduciaria local en la cadena. BILS introduce el shekel en un mercado dominado por stablecoins en dólares, y plantea una pregunta: ¿puede la moneda nacional obtener una versión programable sin ceder toda la capa de pagos a los tokens en dólares?

Detrás de esto está la lucha por la soberanía monetaria. La stablecoin en dólares ya es el principal medio de liquidación en el mercado cripto; y si la stablecoin en shekel se emite y populariza con éxito, Israel podrá construir un canal de pago en su moneda en la misma infraestructura de cadena. Su valor no radica en la popularidad del mercado, sino en si las billeteras, exchanges, instituciones de pago y reguladores están dispuestos a integrarse y usarla a largo plazo.

Pakistán ha complementado esa pieza clave de integración bancaria. La nueva regulación del banco central reemplaza la prohibición de 2018 y permite que instituciones supervisadas por el banco abran cuentas para empresas de activos virtuales autorizadas y sus usuarios. Además, exige que todas las instituciones bancarias cumplan con auditorías de riesgos, registros de datos, monitoreo de fondos y evaluación de riesgos de los usuarios, en estricta conformidad con el marco regulatorio de activos virtuales del país.

Esto cambia radicalmente el entorno de supervivencia de las instituciones cripto con licencia. La cuenta bancaria es la infraestructura básica del sistema financiero, y determina si las instituciones conformes pueden custodiar fondos de clientes, realizar conciliaciones, cumplir con diligencias debidas y someter las transacciones a supervisión regulatoria.

En un país como Pakistán, donde la adopción de criptomonedas en la cadena es una de las más altas del mundo, el acceso bancario decidirá si la industria se mantiene en un flujo informal y no regulado, o si avanza hacia una etapa de desarrollo formal, rastreable y estructurado.

Hong Kong también sigue la ruta de licencias primero y operaciones después. El 10 de abril, la Autoridad Monetaria de Hong Kong otorgó licencias de emisión de stablecoins a dos instituciones: Anto Financial y HSBC Hong Kong, cuyas licencias entraron en vigor el mismo día. Esto marca la entrada de Hong Kong en la fase de establecimiento de instituciones con licencia, aunque aún queda esperar que las operaciones se lancen oficialmente y que los usuarios del mercado adopten.

Para 2026, la infraestructura de base de criptomonedas en todo el mundo será claramente visible:

Fuente: CryptoSlate

Brasil, Singapur, Tailandia y Filipinas también avanzan en la regulación de criptomonedas, desde licencias de activos virtuales y supervisión de stablecoins, hasta tokenización, pagos transfronterizos y servicios de custodia bancaria.

La regulación se convierte en una nueva infraestructura financiera

El marco regulatorio en sí mismo también evoluciona hacia una infraestructura fundamental de la industria.

La Autoridad Financiera de Japón planea elevar la supervisión de los activos digitales desde la Ley de Servicios de Pago a los estándares de la Ley de Operaciones de Valores, fortaleciendo la divulgación de información, el control de riesgos, la supervisión de manipulación del mercado, restricciones de operaciones internas, autoridad regulatoria y protección del usuario. Esto significa que los activos digitales pasarán a formar parte de un sistema regulatorio financiero estricto, donde la entrada estará condicionada a la conformidad, la supervisión continua y la responsabilidad.

Esto también confirma que el diseño regulatorio en sí mismo es una forma de infraestructura básica. El mercado depende de regulaciones para definir permisos de entrada, cualificación para custodia de activos, límites de marketing y responsabilidades legales en las transacciones.

Reino Unido también avanza en la construcción de un sistema regulatorio. Desde el 30 de septiembre de 2026 hasta el 28 de febrero de 2027, abrirá nuevas solicitudes de licencias para actividades cripto, con la regulación entrando en vigor el 25 de octubre de 2027. Paralelamente, se avanzará en la implementación de permisos de entrada, supervisión continua, derechos del consumidor, custodia de activos, gestión prudente y reglas contra la manipulación del mercado.

La ley MiCA de la UE ya está plenamente implementada, estableciendo un marco unificado de reglas para las criptomonedas, cubriendo transparencia de información, divulgación obligatoria, permisos de instituciones, supervisión diaria, protección del consumidor, equidad en el mercado y estabilidad financiera.

La regulación global ya no es solo un asunto de un solo país, sino que avanza en coordinación multirregional. En 2026, el cambio más importante será que las reglas regulatorias comenzarán a decidir directamente si los productos cripto pueden acceder a los canales financieros tradicionales.

Emiratos Árabes ha lanzado un marco regulatorio para tokens de pago, con el banco central publicando la lista de instituciones autorizadas; además, varias instituciones financieras han obtenido licencias para emitir stablecoins dirham (DDSC), destinadas a pagos institucionales, liquidaciones, gestión de fondos y comercio transfronterizo. Actualmente, solo en escenarios institucionales, la adopción masiva en retail aún está por verificarse.

Corea del Sur ha completado la fase de integración en pagos comerciales. En marzo, Crypto.com y KG Inicis acordaron colaborar para integrar pagos en criptomonedas en una amplia red de comercios, atendiendo a turistas internacionales y usuarios de comercio electrónico local, con la opción de aceptar pagos en moneda fiduciaria o activos digitales. Los bancos surcoreanos, como K Bank, también están probando pagos transfronterizos con Ripple, explorando la fusión entre sistemas bancarios y canales de pago cripto. La clave de estos despliegues es extender la aplicación de las criptomonedas desde la inversión pura a escenarios reales como pagos en caja, transferencias internacionales y consumo diario.

La implementación será la prueba definitiva

Fuente: CryptoSlate

La narrativa centrada en Estados Unidos sigue siendo dominante, dado su tamaño. Hasta el 29 de abril, la capitalización total del mercado cripto alcanzaba cerca de 2.59 billones de dólares, con Bitcoin representando aproximadamente 1.56 billones. Las stablecoins en dólares siguen dominando la liquidez del mercado, con USDT con un volumen de 111.5 mil millones de dólares en 24 horas, y USDC con aproximadamente 47.84 mil millones.

El gran tamaño del mercado determina que las políticas de EE. UU. y el sistema de liquidación en dólares siempre sean el foco global. La disputa por la estabilidad del dólar digital, respaldada por la ley CLARITY, en esencia, es una lucha por el dominio económico del dinero digital. La liquidez en dólares sigue siendo la columna vertebral de la infraestructura global cripto, y esto no tiene sustituto.

Pero los datos de uso real están reescribiendo los estándares de evaluación. Según Chainalysis, en 2025, el volumen de circulación de stablecoins en la economía real a nivel mundial alcanzó los 28 billones de dólares, y se estima que para 2035 podría llegar a 719 billones, con escenarios optimistas que podrían acercarse a 1500 billones. Aunque estas predicciones son modelos, indican una tendencia: el valor de las stablecoins se extiende desde las garantías de transacción hasta la infraestructura de pagos, fondos empresariales y liquidaciones transfronterizas en los tres escenarios principales.

Los mercados emergentes son el escenario central de esta transformación. La lista de adopción global de Chainalysis muestra que India lidera, seguida por EE. UU., Pakistán, Vietnam y Brasil, con cobertura en todos los niveles de ingreso. La clave para una adopción duradera y generalizada radica en los canales de ingreso, la claridad regulatoria y la infraestructura financiera y digital, que son precisamente las cuestiones que Pakistán y Israel están probando con sus licencias bancarias y stablecoins locales.

El Fondo Monetario Internacional también advierte sobre riesgos: la circulación transfronteriza de stablecoins puede afectar las tasas de cambio, la depreciación de monedas nacionales, los primas en dólares y la estabilidad financiera general. En resumen, cuando las stablecoins se integran profundamente en los mercados de divisas, su influencia aumenta significativamente, generando también nuevos juegos políticos.

Surgen contradicciones: las stablecoins en moneda local pueden mantener la posición de la moneda en la cadena; la entrada bancaria integrará a las instituciones cripto en el sistema regulatorio; los pagos en comercios harán que las criptomonedas dejen de ser solo una inversión y pasen a escenarios de liquidación diaria. Pero cada nueva vía también exige mayores controles en reservas, mecanismos de redención, lucha contra el lavado, manipulación del mercado y gestión del riesgo cambiario.

El panorama actual ya muestra una clara diferenciación: con ETF en EE. UU. y la entrada de Wall Street, la inversión en criptomonedas se ha convertido en un producto financiero, reduciendo las barreras para la asignación de activos del público general; mientras que la verdadera prueba de adopción, más difícil y fundamental, se desarrolla bajo la regulación en diferentes regiones: si las criptomonedas podrán integrarse realmente con monedas fiduciarias, cuentas bancarias, pagos en comercios y mercados de divisas.

Todo sigue en una fase inicial. BILS espera su emisión formal y adopción por los usuarios; Pakistán aguarda que las instituciones con licencia se integren en el sistema bancario; Hong Kong, con nuevas licencias, espera lanzar operaciones; Japón, Reino Unido y la UE esperan que las regulaciones sean sometidas a pruebas en condiciones extremas; Emiratos necesita perfeccionar las reglas de emisión y registro; Corea del Sur requiere que los pagos en comercios generen transacciones reales.

Si todos estos pilotos funcionan, el panorama cripto global dejará de estar dominado por EE. UU. como un ciclo de productos de inversión, y en cambio, cada región, bajo su marco regulatorio local, adoptará e integrará sus propios activos digitales en un ecosistema financiero regional. Si los pilotos no cumplen con las expectativas, el dominio de EE. UU. y su mercado de capitales seguirá guiando la industria.

La verdadera competencia futura no será solo por el interés del mercado, sino por la adopción real y el uso efectivo.