Las reservas de efectivo de Berkshire Hathaway alcanzan un récord de 397 mil millones de dólares, mientras que las valoraciones del mercado estadounidense alcanzan niveles históricos en ese mismo período

Noticias de Mars Finance, en el primer trimestre en el que Greg Abel ocupa el cargo de director ejecutivo, las reservas de efectivo de Berkshire Hathaway aumentaron a su nivel más alto en la historia, alcanzando los 397 mil millones de dólares.
Al final del año pasado, las reservas de efectivo de la compañía disminuyeron ligeramente, pero en el primer trimestre aumentaron significativamente, ya que durante ese período vendieron acciones por un valor neto de 8.1 mil millones de dólares.
Además, Berkshire Hathaway A (BRK.A.N) reportó ingresos del primer trimestre de 2026 de 93,675 millones de dólares, en comparación con 89,725 millones de dólares del mismo período del año anterior, y las expectativas del mercado eran de 89,274 millones de dólares;
el beneficio neto fue de 10,106 millones de dólares, frente a 4,603 millones de dólares del mismo período del año anterior, y las expectativas del mercado eran de 11,762 millones de dólares.
Al cierre del primer trimestre de 2026, el valor razonable de las inversiones en valores de renta fija mantenidas por Berkshire Hathaway alcanzó los 17,669 millones de dólares, en comparación con 17,816 millones de dólares del mismo período del año anterior.
Warren Buffett siempre ha considerado el efectivo como un “activo necesario pero no ideal”, a menudo lo compara con el oxígeno, esencial para las empresas pero no una buena inversión en sí misma.
Buffett ha enfatizado repetidamente que Berkshire nunca preferirá mantener efectivo o equivalentes en lugar de negocios de alta calidad, el efectivo es solo un arsenal para esperar “oportunidades súper buenas”.
Cuando las valoraciones del mercado son demasiado altas y no hay objetivos de inversión atractivos, prefiere acumular efectivo en lugar de forzar una inversión; pero en cuanto surge una gran oportunidad, desplegará sin dudar esa munición.
En opinión de Buffett, el efectivo puede ofrecer rendimientos seguros en un entorno de altas tasas de interés, pero a largo plazo, invertir en empresas excelentes es mucho más valioso.
Mientras las reservas de efectivo de Berkshire alcanzan un nuevo máximo, aunque los índices S&P 500 y Nasdaq continúan alcanzando nuevos máximos históricos, existen múltiples riesgos ocultos en el mercado, y las valoraciones siguen en niveles históricamente elevados.
Los datos hasta abril muestran que la relación precio-beneficio del S&P 500 en una base móvil es de aproximadamente 24 veces (el promedio histórico es de unas 16 veces), y la relación P/E de Shiller (ajustada por ciclo) ha subido por encima de 37 veces, situándose en niveles extremadamente altos en la historia, solo superados por la burbuja de Internet.
Esta combinación de “valoración + altas expectativas” significa que el margen de error del mercado es muy limitado.
Además, el actual aumento del mercado estadounidense se basa en hipótesis optimistas como “beneficios impulsados por IA, caída de la inflación, bajada de las tasas de interés y riesgos controlados”, y cualquier desviación en alguna de estas variables podría desencadenar una fuerte corrección en el mercado.