La Reserva Federal ha terminado esta reunión de política monetaria, olvídense de bajar las tasas, al menos en el corto plazo, la puerta aún no se ha abierto.

A la madrugada del 30 de abril, la Reserva Federal anunció que mantendría las tasas de fondos federales en el rango de 3.5% a 3.75%, ya es la tercera vez consecutiva que se mantiene sin cambios este año.

¿Podría haber una bajada de tasas aún este año? Tras revisar las opiniones de varias instituciones, la situación es muy incierta, pero todavía no está completamente descartada. El “gráfico de puntos” de marzo de la Reserva Federal muestra que los funcionarios esperan que en 2026 solo haya una bajada de 25 puntos básicos, aproximadamente entre septiembre y octubre. Pero el problema es que ese gráfico de puntos fue elaborado antes de que la situación en Oriente Medio se agravara por completo. Ahora los precios del petróleo ya han subido, la situación en Irán ha provocado que el estrecho de Ormuz esté en tensión, y el WTI ha llegado a 106.88 dólares por barril. Además, el impacto rezagado de las políticas arancelarias anteriores aún se está liberando, la inflación en EE. UU. es más resistente de lo esperado, y en marzo el PCE subyacente se estima en torno al 3.2%, cada vez más lejos del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

¿Cuáles son las condiciones necesarias para una bajada de tasas? Powell lo explicó claramente en la rueda de prensa. Primero hay que ver que los precios de la energía bajen y que la presión arancelaria se relaje, solo entonces se podrá hablar de una bajada. Actualmente, ninguna de esas condiciones se cumple.

¿Entonces, quieres esperar a que bajen las tasas? Sé paciente y alarga un poco más el plazo. Hasta que no se vean una caída en los precios del petróleo o una reversión en la inflación subyacente, la bajada de tasas puede ser solo un bonito deseo plasmado en el gráfico de puntos.

Por último, si la Reserva Federal no vuelve a activar una política de bajada de tasas, no esperes una gran tendencia alcista. La palabra “mercado alcista” la han desgastado mucho, quien la mencione, que se prepare para que le lluevan críticas. $BTC #美联储利率不变但内部分歧加剧