Estos días otra vez alguien usa la curva de suministro de stablecoins junto con capturas de flujo neto de ETF, diciendo "el dinero ha llegado, por lo tanto subirá", y me da escalofríos… La correlación no debe tomarse como causa real. Cómo entra el dinero fuera del mercado, por qué camino, si entra en spot o se usa para hacer cobertura, la diferencia puede ser grande, en realidad es una cuestión de rutas.

Aprovechando, mirando esos valores extremos en las tasas de financiamiento, en el grupo vuelven a discutir: ¿debería revertirse o seguir inflando la burbuja? Mientras calculo rutas con un agregador de DEX y me río, por más exageradas que sean las tasas, no significan que "te den la respuesta ahora", solo que la emoción se amplifica.

Hace un tiempo me gustaba seguir algunas "grandes narrativas", pero cada vez más parecen una sola imagen para explicar el universo… Mejor lo dejo, me doy de baja, y dejo mi atención en el deslizamiento y las transacciones, al menos esas dos cosas no me van a contar historias.