He estado pensando mucho en esto últimamente: ¿y si el mercado realmente colapsa en 2026? Lo sé, lo sé, nadie puede predecir estas cosas con certeza. Pero hay suficientes datos por ahí que te hacen preguntarte.

La narrativa de la burbuja de la IA sigue apareciendo en todas partes, y honestamente, hay algo de peso en ello. Sí, la IA está transformando industrias y las empresas que lideran esa carga están imprimiendo dinero. Pero algunos de estos precios de acciones? Han subido demasiado rápido. Un puñado de acciones de mega-cap de IA están llevando todo el mercado sobre sus hombros ahora, y eso empieza a parecer frágil.

Esto fue lo que llamó mi atención: la relación CAPE - esa métrica de precio a ganancias ajustada cíclicamente - está justo por debajo de 40 en este momento. Para contexto, la última vez que vimos números así fue en la burbuja de las punto com. Y todos sabemos cómo terminó eso. Así que sí, la historia básicamente está enviando una señal de advertencia.

Ahora, ¿eso garantiza que un colapso del mercado esté por venir? No realmente. Eventualmente sucederá, seguro, pero el momento lo es todo y realmente no sabemos cuándo ni qué lo desencadenará. Podría ser por las acciones de IA, o por otra cosa completamente diferente.

Pero esto es lo que los inversores inteligentes deberían estar haciendo de todos modos: posicionarse de manera defensiva. Buscar empresas que en realidad estén subvaloradas en este momento - acciones que hayan sido castigadas por razones que quizás no sean permanentes.

Pfizer es un ejemplo sólido de esto. El gigante farmacéutico ha sufrido golpes importantes en los últimos años, el precio de sus acciones ha bajado mucho respecto a donde estaba. La dirección está lidiando con el fin de las patentes en medicamentos clave como Eliquis y Xtandi que se avecinan pronto. Eso es un viento en contra real. Pero aquí está lo importante: tienen la infraestructura para recuperarse. Tienen una línea de investigación profunda en oncología y gestión de peso, están usando IA para reducir costos, y sus ganancias se mantienen mejor de lo que esperarías dado el recorte en ingresos.

La valoración también es interesante. Cotiza a 9 veces las ganancias futuras, mientras que el sector de salud promedia 18.6 veces. Si este mercado colapsa y las acciones de IA se destruyen por completo, apostaría a que Pfizer se mantendrá mucho mejor que las grandes tecnológicas. Y si no hay colapso? Aún así están bien posicionados para crecer hasta esa valoración con el tiempo.

Así que sí, no estoy diciendo que el cielo se esté cayendo. Pero vale la pena pensar en qué acciones tienes y si estás demasiado concentrado en los nombres que serían los más afectados si cambian las expectativas. Posicionarse de manera defensiva no es sexy, pero supera a vender en pánico cuando las cosas se ponen feas.