Datos y tendencias clave de las stablecoins en el Q1 de 2026

En el primer trimestre de 2026, la oferta total de stablecoins alcanzó los 320 mil millones de dólares (récord histórico, un aumento de 8 mil millones respecto al trimestre anterior, con la tasa de crecimiento más lenta desde el Q4 de 2023), con un volumen total de transacciones que superó los 28 billones de dólares, representando el 75% del volumen total de transacciones en criptomonedas (el porcentaje más alto registrado), convirtiéndose en el núcleo de la liquidez del mercado cripto.

1. Diversificación en la emisión

- USDC: La oferta aumentó 2 mil millones en el trimestre, impulsada por la expansión de Circle en colaboración con instituciones como Visa e Intuit, además de la demanda de liquidación en la cadena de Solana (con un volumen de transacciones en la cadena de 280k de dólares).
- USDT: La oferta disminuyó 3 mil millones en el trimestre, con retiros superiores a 4 mil millones desde principios de 2026, relacionados con controversias sobre la transparencia de las reservas; Tether ha contratado a las cuatro principales firmas de auditoría para iniciar su primera auditoría independiente completa, aún en proceso.
- Stablecoins no dolarizadas: La oferta es de 1.2 mil millones, con un volumen mensual de transferencias de 10 mil millones, y las direcciones de posesión han aumentado de 40k a 1.2 millones en 3 años.

2. Cambios en la estructura del mercado

Las transacciones automatizadas representan el 76%, mientras que las transferencias minoristas (transacciones individuales <10k dólares) han caído un 16% (el mayor descenso en un solo trimestre); tras eliminar transacciones falsas, las transacciones con un fondo de pago real representan menos del 1%, siendo las estrategias algorítmicas institucionales el principal motor, lo que podría provocar un cambio abrupto en los flujos de fondos y riesgos asociados.

3. Avances regulatorios globales

- EE. UU.: La ley GENIUS (legislada en julio de 2025) establece requisitos de reserva para las stablecoins; el proyecto de ley CLARITY se centra en la clasificación de las stablecoins de rendimiento (herramienta de pago vs. producto de inversión), influyendo en el diseño de productos.
- Unión Europea: La regulación MiCA entra en plena vigencia, a partir del 30 de junio de 2026, exigiendo que el 60% de las reservas de stablecoins euro de importancia sistémica se mantengan en bancos, elevando los costos de emisión.
- Otros: La Autoridad Monetaria de Hong Kong ha implementado un sistema de licencias para las stablecoins.

4. Nuevas dinámicas del mercado

Las stablecoins de rendimiento tienen un tamaño aproximado de 3.7 mil millones de dólares, expandiéndose por sus altos rendimientos pero enfrentando tensiones regulatorias; Ripple y Convera, así como Thunes y SWIFT, están promoviendo la implementación de pagos transfronterizos con stablecoins, alcanzando un mercado potencial de 17.9 billones de dólares.