#机构投资者入场 Al ver la perspectiva de 2026 de VanEck, lo que me viene a la mente son cada uno de los ciclos que he atravesado en los últimos diez años.

Esos datos son muy interesantes: en la última caída, fue del 80%, y en esta se espera solo un 40%. La volatilidad se ha reducido a la mitad, ¿qué hay detrás de esto? Es que los inversores institucionales han entrado de verdad. Recuerdo esa ola de 2017, con los minoristas comprando en máximos y las instituciones en espera. Para 2021, Grayscale y BlackRock comenzaron a hacer movimientos serios. Ahora, ya son los anclas del mercado. El apalancamiento, tras varias limpiezas, ha sido reiniciado; esta frase es muy clara: la era de la locura ha pasado, y ha llegado la era de la racionalidad.

Llevo más de una docena de ciclos observando la regla de los cuatro años. Tras las elecciones en EE. UU., el pico de la ventana de oportunidad fue en octubre de 2025, y se cumplió a la perfección. Y 2026 será un año de consolidación, lo cual en realidad es una buena noticia. La consolidación significa volatilidad, y la volatilidad trae oportunidades. Aquellos que todavía esperan un aumento o una caída drástica, deben despertar.

Aunque la actividad en la cadena todavía está débil, empieza a mejorar — esto es una señal. La expectativa de recortes de tasas ofrece soporte, pero la liquidez en EE. UU. se está reduciendo por el gasto en capital de IA — esto es una contradicción. Las contradicciones suelen determinar la dirección futura.

Mi consejo, igual que hace más de veinte años cuando invertía en acciones: una disciplina de inversión fija del 1% al 3%, comprar en liquidaciones de apalancamiento y reducir en exceso de especulación. No es una estrategia agresiva, pero en mercados cíclicos, los que sobreviven más tiempo no son los apostadores.

Las instituciones ya han cambiado las reglas del juego. Lo que debemos hacer es pensar como ellas.