#机构加密资产配置 viendo los datos de salida neta de ETF en esta ola, lo que me viene a la mente es la escena previa al pico de la última tendencia alcista en 2017. En ese entonces, las instituciones aún no habían entrado a gran escala, y los precios impulsados por el FOMO de los minoristas finalmente pagaron el precio.

Pero la situación actual es completamente diferente. La salida de 7.82 mil millones de dólares puede parecer sorprendente, pero al analizar el contexto se entiende claramente: vacaciones de Navidad, reequilibrio de activos de fin de año, disminución natural de la liquidez, todos son factores estacionales. Lo más importante es que, a pesar de la salida neta, el precio de Bitcoin sigue manteniéndose firme en 87,000 dólares, sin mostrar signos de pánico vendedor. Esto precisamente demuestra la madurez de la mentalidad de las instituciones.

He pasado por muchas rondas de "el lobo" avisando. En la caída de 2018, las instituciones huyeron en pánico; en la gran caída de marzo de 2020, también muchas instituciones cortaron pérdidas. Pero esta vez es diferente: seis días consecutivos de salida, con un total de más de 11 mil millones de dólares, sin provocar una caída en el precio, sino manteniéndose estable. Esto indica que la estructura de las posiciones ha mejorado, y los verdaderos inversores a largo plazo dominan el mercado.

Las salidas durante los días festivos son normales. He visto muchas fases de ciclos, y los puntos de inflexión reales nunca son tan suaves. Cuando la negociación se reanude en enero y las instituciones vuelvan a revisar sus posiciones, será el mejor momento para observar las intenciones de asignación de activos. Solo entonces los flujos de datos podrán decirnos realmente cuál es la percepción de las instituciones sobre el mercado futuro. Actualmente, esta ola de salida, más que una señal de pesimismo, es simplemente una normalidad en la rotación del mercado.